%% research.95579.com %% 联合研究丨行业深度 [Table_Title] 氢能：顶层、配套政策快速推进，2023 年电解 槽招标 1.61GW 以上 %% 1 %% %% % research.95579.com 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2022 年《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年） 》顶层设计发布后， “1+N”政策体系加速 构建。目前全国已有 28 个省市出台氢能规划，2025 年产值目标 1.15 万亿元以上。中央、地方 补贴跟进，涉及产业链多个方面。我国 2023 年招标项目 1.61GW 以上，派瑞氢能中标量居首。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 邬博华 SAC：S0490517090001 贾少波 SAC：S0490514040001 司鸿历 SAC：S0490520070003 任楠 SAC：S0490518070001 李博文 SAC：S0490520080002 2 / 26 请阅读最后评级说明和重要声明 2 %% %% research.95579.com 丨证券研究报告丨 2024-02-23 [Table_Title2] 氢能：顶层、配套政策快速推进，2023 年电解 槽招标 1.61GW 以上 联合研究丨行业深度 [Table_Summary2] 国家顶层设计落地， “1+N”政策体系加速构建 国家氢能政策：顶层设计已落地。国家氢能政策主要分为四个阶段：1）第一阶段为 2002-2014 年：氢燃料电池作为前沿技术研发；2）第二阶段为 2014-2019 年：从燃料电池到制储运用全 产业链研发；3）第三阶段为 2019-2022 年：明确将氢能列为前沿科技和产业变革重要领域， 谋划布局一批未来产业；4）第四阶段为 2022 年至今：顶层设计落地，明确氢的能源属性。 2022 年 3 月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》将氢能定位为未来国家能源体系的重要组成部分、用能终端实现绿色低碳转型的重要载 体、战略性新兴产业和未来产业重点发展方向，标志着氢能国家级顶层设计的落地，而后加速 构建“1+N”政策体系。 《氢能产业标准体系建设指南》发布，支撑和引领氢能快速发展。 28 个地方顶层设计相继出台，2025 年产值或达 1.15 万亿元以上 地方氢能政策：积极探索，因地制宜。2024 年 1 月 8 日《海南省氢能产业发展中长期规划 （2023-2035 年） 》印发后，已有 28 个省市出台省级氢能产业发展规划。1）从地方氢能规划 来看，响应国家号召，因地制宜设定制氢产能目标，已公布定量目标的省市 2025 年合计绿氢 产能目标为 107.1 万吨/年，制氢产能目标 226.7 万吨/年（同时公布绿氢/制氢产能目标的有海 南、河北及内蒙古） 。截至 2024 年 1 月 31 日，共有 30 个省/直辖市/自治区（除西藏外）针对 氢能源发展提出量化目标，其中 2025 年产值目标达 1.15 万亿元以上。2）从地方配套政策来 看，多地出台政策推动非化工区制氢松绑，多省市相继出台本地区氢能发展政策，对氢能产业 推广具备强驱动力。3）从地方示范城市群来看，2023 年燃料电池推广数：示范城市群中河北 最高；非示范城市群形成有力补充，占比达 31.4%。国补开始发放，第一年度奖励资金公示 7.72 亿元。氢能行业发展利好冰轮环境、亿华通等。 地补目前力度仍较大，涉及产业链多个方面 地方补贴政策：力度大，涉及各个环节。1）绿氢补贴：包括购置成本优惠、生产补贴、电价优 惠、配套奖励等，主要集中在西北、西南等非城市群地区；2）氢气储运补贴：主要包括对储氢 设施建设补贴，与实际承运量挂钩的运氢补贴；3）加氢站建设补贴：通常各地补贴规模约建站 投资的 20%~50%，逐年退坡；4）加氢站运营补贴：加氢单价补贴范围为 10~20 元/kg 之间， 以期使得最终售价不超过 35 元/kg，且逐渐退坡；5）车辆购置补贴：配套中央补贴，与行驶里 程挂钩。 电解槽：我国 2023 年招标项目 1.61GW 以上，派瑞氢能中标量居首 我国 2023 年招标项目 1.61GW 以上。据不完全统计，2023 年全国有 20 个绿氢项目已进行中 标公示，合计规模超 634MW，是 2021 年、2022 年出货量约 380MW、800MW 的 1.67 倍和 0.79 倍。国内目前绿氢项目主要是电力集团绿氢示范项目和下游工业企业制氢，以 ALK 为主， 主要集中在风光资源丰富的吉林、内蒙古和宁夏。从中标格局来看，共 14 家企业中标，派瑞 氢能、阳光电源、隆基氢能分别中标 182/131/127MW，合计占披露总中标规模 634MW 的 69.4%。 风险提示 1、燃料电池汽车产业补贴政策风险；2、技术升级导致的产品迭代风险。 更多研报请访问 长江研究小程序 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 3 0YDWyRrMoNnMoQsRmRtMpObR8Q9PsQpPtRnReRnNsQlOmOpR8OrRyQMYnOuMwMmNxP %% % research.95579.com 联合研究 | 行业深度 目录 国家顶层设计落地，“1+N”政策体系加速构建 ............................................................................... 5 28 个地方顶层设计相继出台，2025 年产值目标 1.15 万亿元以上 ................................................ 8 地方氢能规划：积极探索，因地制宜 ............................................................................................................. 9 地方配套政策：打破绿氢发展桎梏，“氢”松前行 .......................................................................................... 11 地方示范城市：先行先试，创造经验 ........................................................................................................... 12 地补目前力度仍较大，涉及产业链多个方面 ............................................................................... 16 中标：2023 年我国电解槽中标项目合计 634MW，派瑞氢能中标量居首 ................................... 22 风险提示..................................................................................................................................... 25 图表目录 图 1：氢能政策发展历程 ..............................................................................................................................................5 图 2： 《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年） 》主要目标 ....................................................................................6 图 3：我国氢能标准概况（单位：项） ........................................................................................................................7 图 4：制修订过程中的氢能标准分布 ............................................................................................................................7 图 5：已批准发布的氢能标准分布................................................................................................................................7 图 6：氢能国家级政策体系愈加完善 ............................................................................................................................8 图 7：氢能地方级顶层设计关于 2025 年制氢产能规划 ................................................................................................9 图 8：2023 年电解槽企业中标情况（单位：MW，%） ............................................................................................24 图 9：2023 年电解槽企业中标技术路线分布（单位：MW，%） ..............................................................................24 图 10：2023 电解槽企业中标省份分布（单位：MW） ...........................................................................................