证券研究报告 | 行业周报 2024 年 03 月 14 日 电力设备及新能源 下游应用开启全新赛道，氢能成推动经济增长新引擎 行情回顾：截至 2024 年 3 月 8 日，氢能源指数收盘价为 1577.01 点，本周 涨跌幅为-1.75%。氢能行业周涨幅前五的公司为洪涛股份、阳光电源、首 航高科 、建投能源、明 阳电气，涨幅分 别为 10.00%、 8.69%、 7.69%、 7.20%、6.90%；氢能行业周跌幅前五的公司为克来机电、四川金顶、天元 智 能 、 金 通 灵 、 惠 同 新 材 ， 跌 幅 分 别 为 -8.78% 、 -5.11% 、 -4.91% 、 4.84%、-4.54%。 重点事件点评：国能南疆最大绿氢项目开工；我国重型车辆液氢储供技术取 得重大突破；华电赤峰 500MW 风光制氢项目获批；OMV Petrom 获罗马尼 亚 55MW 制氢工厂合同；海易森与 New Way 公司合作开发氢能环卫卡车； 宾尼法利纳推出新型氢动力概念车；氢能首次作为前沿新兴产业进入政府工 作报告；四川省支持在化工园区外探索开展制氢加氢一体站试点；合肥市规 划 支 持 制 氢 、 储氢 、 用 氢 等系 统 集 成 技术 开 发 及 应用 ； 中 国 能建 华电 12000Nm³ /h 绿氢项目产氢；双良氢能源与质子动力战略合作；中能建签约 马来西亚 200MW 绿氢一体化项目。 核心观点： 产业链促发新质生产力，氢能技术经济性提升。加快发展氢 20 w 30 w 6 w 0双 .2 03 碳 06 文 0. 库 vi p 能产业，以前沿技术催生新产业、新模式、新动能，以绿色生产力推动 高质量发展。打造氢能全产业链发展格局，实现绿氢化工突破是下一关 键步骤。上游 AEM 电解槽技术取得进展，多家企业布局电解氢赛道，建 议关注现电解槽技术突破企业；中游输氢管道与储氢设备不断更新，建 议关注已实现输氢管道市场化企业；下游氢车与船舶步入商业化阶段， 建议关注 FCV 市场化企业。 风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及 预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。 强于大市（维持评级） 行业走势 电力设备及新能源 沪深300 5% -1% -8% -14 % -20 % -26 % -33 % -39 % 2023-03 2023-07 2023-11 2024-03 作者 分析师 于夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：y uximeng@cgws.com 联系人 王泽雷 执业证书编号：S1070121120022 邮箱：wangzelei@cgws.com 相关研究 1、《两会驱动新型能源体系建设，风电板块迎历史新 机遇— 风电周报（ 2024.3.4-2024.3.10）》 2024-0312 2、《【长城公用&电新】 3.4-3.8 研究汇总和数据跟 踪 》2024-03-12 3、《【长城公用&电新】2.26-3.1 研究汇总和数据跟 踪》2024-03-05 请仔细阅读本报告末页声明 行业周报 内容目录 1. 氢能行业市场表现.......................................................................................................................................... 3 1.1 行业表现 ................................................................................................................................................. 3 1.2 相关个股标的涨跌情况 ............................................................................................................................ 4 2. 氢能行业数据回顾.......................................................................................................................................... 5 2.1 电解槽数据回顾 ....................................................................................................................................... 5 2.2 FCV 相关数据回顾.................................................................................................................................... 6 3. 行业动态及公司动态 ...................................................................................................................................... 8 3.1 行业动态 ................................................................................................................................................. 8 3.1.1 国内行业动态 ................................................................................................................................ 8 3.1.2 国外行业动态 ................................................................................................................................ 8 3.1.3 政策与公告 .................................................................................................................................... 9 3.2 氢企动态 ................................................................................................................................................. 9 4. 核心观点...................................................................................................................................................... 11 风险提示 ............................................................................................................................................................ 11 图表目录 20 w 30 w 6 w 0双 .2 03 碳 06 文 0. 库 vi p 图表 1： 氢能源指数（885823.TI）走势............................................................................................................... 3 图表 2： 本周氢能源行业指数涨跌幅为-1.75% ..................................................................................................... 3 图表 3： 氢能源指数最新 TTM 市盈率为 19.61 倍，MBQ 市净率为 1.52 倍（截至 2024 年 3 月 8 日）................... 3 图表 4： 示范区域 4N 级以上高纯度氢气价格（元/Nm2）..................................................................................... 3 图表 5： 本周涨幅前 5 个股（2024.3.4-2024.3.8）............................................................................................... 4 图表 6： 本周跌幅前 5 个股（2024.3.4-2024.3.8）............................................................................................... 4 图表 7： 2024 年新增电解槽中标项目................................................................................................................... 5 图表 8： 2024 年新增电解槽招标项目...................................................................................................