汇丰大湾区 ESG指数报告 2023年4月 Prepared by: 目录 2 行政摘要 4 大湾区ESG区域指数 8 大湾区ESG行业子指数 可选消费品子行业分析 – 汽车行业 可选消费品子行业分析 – 纺织服装行业 16 21 25 附录 术语表 参考文献 指标体系 免责声明 版权声明 关于汇丰 关于中节能皓信 29 29 29 33 34 34 34 35 3 内容提要 4 5 3 我们的调研发现工业和金融的ESG表现在过去两个季度保持领先，期间这两个行业在绿色和可持续金融方面的表现 也优于其他重点行业。根据我们的调研，金融行业在2022年第四季度呈现出快速提升，主要是由其在绿色和可持续 金融方面显著增长所带动。金融行业2022年第四季度的GSSS债券发行规模同比增长了366%。此外，可选消费品和 通信服务分别是2022年第四季度和2023年第一季度ESG表现排名第三的行业。 内容提要 本报告为汇丰大湾区ESG指数（下称“指数”）的第一次季度更新，分析粤港澳大湾区（大湾区）于2022年第四季度和 2023年第一季度的ESG和可持续发展表现 i。本报告的“大湾区ESG行业子指数”章节重点关注可选消费品行业。在中 国内地重新开放及经济逐渐恢复的背景下，该行业在过去两个季度内呈现明显提升。本报告还将进一步分析大湾区如 4 2022年第四季度 同比增长 4% 1 在中国内地重新开放及越来越多支持经济发展的政策出台的背景下，大 湾区ESG区域指数（下称“区域指数”）的经济和社会发展方面在过去两 个季度内呈现明显提升，于2022年第四季度和2023年第一季度的表现 值分别达到了调研期间（即2019年第四季度至2023年第一季度）所有第 四季度和第一季度中的最高值。我们可观察到大湾区的经济和就业市场 开始呈现恢复迹象。此外，国家和地方政府持续推出促进个人及家庭消 费的政策，包括促进新能源汽车、教育及其他可持续发展相关领域的消 费。 达到 120.27 2023年第一季度 同比增长 2% 达到 117.26 大湾区ESG行业子指数 平均值于过去两个季度略有上 升，并于2023年第一季度创下历 史新高，较2022年第三季度上升 6%。 6 在过去两个季度内，政策制定者持续出台大量政策，指导和促进大 湾区的可持续发展。经济和社会发展是这些政策重点关注的一个可 持续发展议题。 2 5 可选消费品行业的ESG表现在过去两个季度内呈现明显提升，2022年第四季度及2023年第一季度的提升 率viii 分别为17%和21%，相关支持政策的增加及应对气候变化方面的提升是推动该行业提升的两个主要因 素。在中国内地重新开放的背景下，可选消费品通过鼓励可持续的消费行为、推广可持续的产品和商业战略， 在推动大湾区的可持续发展方面发挥着重要作用。与此同时，消费者偏好的变化、监管机构带来的压力以及 追求企业效率这三个因素正推动该行业的可持续发展，同时带来可持续发展相关挑战和机遇。 我们的调研显示，政策制定者在过去两个季度内发布许多相关政策，可有力促进可选消费品行业的发展及其低碳 转型。此外，我们发现大湾区的可选消费品公司在响应应对气候变化的相关倡议方面的积极性明显提高，特别是在 CDPix 和科学碳目标倡议组织（SBTi）x。 逐步淘汰燃油车是汽车行业面临的一大挑战，但同时也给发展新能源汽车的企业带来机遇。大湾区及区内城市利用 大湾区完善的汽车产业链的优势，支持新能源汽车产业的快速发展。本报告也展示了区内汽车制造商采用了不同的 可持续融资方式，如绿色和可持续私募股权、绿色资产支持证券（ABS）xi 等以支持其自身的绿色和可持续发展战 略。对于纺织服装行业，因其产业链较长且复杂，该行业在实现可持续转型过程中面临较大挑战。大湾区通过应用前 沿技术和环保技术等措施，加快纺织及服装行业的可持续转型，促进形成循环经济。 大湾区在可持续债务市场的表现显著提升，2022年第四季度和 2023年第一季度的大湾区GSSS债券ii 发行规模同比增长率分别 达到了71%及96%。 我们的调研发现，香港、广州和深圳在大湾区的可持续债务市场仍处 于领先水平。三个城市的GSSS债券发行规模iii 之和在2022年第四季度 和2023年第一季度分别占到大湾区整体GSSS债券发行规模的88%和 100%。根据调研数据，香港的GSSS债券发行规模在2023年第一季度 超过了560亿元人民币，是自2019年第四季度以来迄今最大的季度发行 量。而香港政府在2023年1月份发行的三币绿色债券则是该季度发行规 模剧增的主要原因，该笔债券也是亚洲最大的ESG债券。1 此外，香港将 继续强化其全球可持续金融中心的地位，利用金融科技加速可持续发 展；广东省则致力引导金融行业支持绿色项目和转型活动。 医疗保健仍是ESG表现提升率最高的行业。金融、工业和通信服务也保持较高的提升率。 在八大重点行业中，医疗保健行业的基期指数值最低，但其ESG表现的提升率保持在最高水平（2022年第四季度和 2023年第一季度的提升率分别为1,750%和1,729%）。该行业ESG表现的快速增长主要受益于其在政策、ESG披露vi 和应对气候变化vii 三个层面的改善，其中，应对气候变化是最显著提升的一个层面。金融行业在2022年第四季度的提 升率为第二高，达到80%，而通信服务行业在2023年第一季度以93%的提升率排名第二。其中，气候变化和ESG披露 方面的提升推动了通信服务行业在2023年第一季度达到较高的提升率。 何应对可持续发展相关的机遇和挑战，特别是可选消费品领域的两个特定行业，即汽车行业和纺织服装业。 大湾区ESG区域指数 在过去两个季度内，工业和金融行业的ESG表现在八大重点行业中保持领先地位，主要是由于它们在政策iv 以及绿色和可持续金融v 方面的领先表现。 i ii iii iv v vi vii viii ix x xi 2022年12月发布的汇丰大湾区ESG指数报告分析了大湾区2019年第四季度到2022年第三季度的ESG和可持续发展表现。这份报告主要分析大湾区过去两个季度，即 2022年第四季度和2023年第一季度的表现。往后的报告将会定期追踪大湾区的季度表现。 GSSS债券包括绿色债券、社会债券、可持续发展债券及可持续发展挂钩债券。 本报告所提及的大湾区或大湾区内特定城市发行的GSSS债券是指：于大湾区或大湾区内特定城市注册或主要运营的实体所发行的在岸和离岸GSSS债券。 通过评估中央、省级、市级和区级各级政府发布的行业相关政策的数量，以衡量各行业相应的政策支持力度。 评估各行业应用绿色和可持续金融工具以支持可持续发展的情况。 评估各行业的ESG披露率（即各行业发布ESG报告或其他非财务报告的上市企业占该行业所有上市企业总数的比例）。 评估各行业的企业于气候变化相关披露和碳减排相关承诺的表现。 提升率指某一期的表现水平和基期（2019年第四季度）表现水平相比较提升的百分比。 CDP是一个国际非营利组织，帮助企业和城市披露其环境影响。目前，CDP有一系列调查问卷，包括气候变化问卷、森林问卷和水问卷。 SBTi是CDP、联合国全球契约组织、世界资源研究所（WRI）和世界自然基金会（WWF）之间的一个合作项目。 绿色ABS在中国内地一般包括三种主要类型，分别是绿色信贷ABS、绿色资产支持票据（ABN）和绿色企业ABS。绿色ABS要求基础资产和/或募集资金用途为绿色。 绿色信贷ABS要求其基础资产是绿色贷款；对于绿色ABN，中国银行间市场交易商协会（NAFMII）于2017年3月发布的相关业务指南中列明对绿色ABN的概念（来源）。 绿色企业ABS则要求是募集资金需用于绿色项目（来源）。 7 大湾区ESG 区域指数 8 9 10 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q4 2021 Q1 2022 绿色和可持续金融 Q1 2022 Q4 2021 Q3 2021 Q2 2021 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 Q1 2022 Q4 2021 Q3 2021 Q2 2021 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 Q1 2022 Q4 2021 Q3 2021 Q2 2021 Q1 2021 Q4 2020 Q3 2020 Q2 2020 130 Q3 2021 150 140 130 120 110 100 90 80 Q1 2021 Q4 2020 Q3 2020 Q2 2020 Q1 2020 Q4 2019 117.26 120.27 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 Q1 2022 Q4 2021 Q3 2021 Q2 2021 Q1 2021 Q4 2020 Q3 2020 Q2 2020 Q1 2020 Q4 2019 450 400 350 300 250 200 150 100 Q2 2021 105 104 103 102 101 100 99 98 Q1 2021 Q4 2020 Q3 2020 Q2 2020 Q1 2020 120 115 110 105 100 95 90 85 80 Q1 2021 Q4 2020 Q3 2020 Q2 2020 90 Q4 2019 Q1 2023 Q4 2022 114.68 118.06 116.42 114.28 图表1. 大湾区ESG区域指数 Q1 2020 Q4 2019 来源：中国官方统计数据库、上市公司公开信息、第三方数据库、公开信息、中节能皓信 Q3 2022 114.82 112.47 108.28 108.12 125 Q2 2022 Q1 2022 Q4 2021 95 Q3 2021 100 104.86 107.73 大湾区ESG 区域指数 Q1 2020 Q4 2019 117.26 120 Q2 2021 达到 105 Q1 2021 2% 115 Q4 2020 2023年第一季度 同比增长 110 Q3 2020 120.27 Q2 2020 达到 101.41 4% Q1 2020 2022年第四季度 同比增长 100.00 大湾区ESG区域指数 Q4 2019