首创证券：光伏组件预期需求提升，充电桩数量持续快速增长

[Table_Title] 光伏组件预期需求提升，充电桩数量持续快速增长 [Table_ReportDate] 电力设备 | 行业简评报告 | 2024.02.26 [Table_Rank] 评级：看好核心观点董海军分析师 SAC 执证编号：S0110522090001 donghaijun@sczq.com.cn 电话：86-10-5651 1712 张星梅研究助理 zhangxingmei@sczq.com.cn l [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 0.2 电力设备 [Table_Summary] l 硅料市场本周保持平稳态势，N 型料与复投料成交均价分别为 7.19 万元/吨和 6.18 万元/吨，市场供需关系未出现明显变化。在硅片领域，价格呈现微涨态势，M10 单晶硅片成交均价上涨 2.5%，价格为 2.05 元/ 片，而 N 型和 G12 单晶硅片价格则保持稳定。随着电池产量的稳步增长，2 月产量达 45GW，组件市场有望在 3 月迎来重大转机。182mm 单面组件成交均价维持在 0.93 元/W，2 月组件排产约 35GW。然而，随着前期订单的逐步执行和海外市场需求的激增，预计 3 月组件市场需求将大幅攀升，终端需求或将实现显著增长。随着全球对可再生能源需求的不断攀升和生产能力的提升，预计 3 月组件排产将跃升至 50GW 以上。沪深300 0 14-Dec 3-Oct 23-Jul 12-May 1-Mar 19-Dec -0.2 -0.4 l 资料来源：聚源数据相关研究 [Table_OtherReport] 供应链价格分化显著，光伏行业加速筑底光伏产业链价格继续寻底，关注充电桩等投资方向硅料价格继续探底，关注电力设备出海 2 月 19 日，国务院国资委召开“AI 赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议认为，加快推动人工智能发展，是国资央企发挥功能使命，抢抓战略机遇，培育新质生产力，推进高质量发展的必然要求。会议强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。 20 w 30 w 6 w 0双 .2 03 碳 06 文 0. 库 vi p [Table_Authors] 充电桩数量持续快速增长。根据充电联盟数据，2024 年 1 月，充电基础设施增量为 26.5 万台，同比上升 31.1%；新能源汽车国内销量 72.9 万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为 1：2.8。截止 2024 年 1 月，全国充电基础设施累计数量为 886.1 万台，同比增加 63.7%。充电桩方面，新增充电桩维持高速增长，当前车桩增量比仍相对较高，预计后续充电桩仍有较大增长空间。建议关注模块及运营环节。 l 投资建议：光伏的核心矛盾是供给过剩，前期产业链价格下跌各环节盈利压力较大，随着 3 月份各环节排产逐渐回升，近期产业链价格阶段性企稳，厂商在酝酿涨价情绪，需密切关注市场供需的实时变化，价格反弹预期迎来波段行情。我们看好成本优势显著的硅料龙头企业；产品出货结构好，高盈利市场出货占比高的组件龙头企业；供给压力已基本释放，预期反转的辅材环节。充电桩方面，新增充电桩维持高速增长，当前车桩增量比仍相对较高，预计后续充电桩仍有较大增长空间。建议关注模块及运营环节。国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会，扎实推动 AI 赋能产业焕新，AI 推动下预计未来数据中心需求旺盛，数据中心温控环节将迎来高景气发展。储能温控公司亦多涉及数据中心温控领域，未来有望保持业绩持续高增。我们维持行业“看好”的投资评级，推荐标的：晶澳科技、英维克、海兴电力、特锐德、明阳电气 l 风险提示：下游需求低于预期；竞争格局恶化企业盈利能力降低；政策落地不及预期等。请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告目录 1 本周观点 ........................................................................................................................................................................... 3 2 行情表现 ........................................................................................................................................................................... 4 2.1 市场表现 ................................................................................................................................................................ 4 2.2 行业表现 ................................................................................................................................................................ 4 2.3 公司表现 ................................................................................................................................................................ 7 2.4 数据跟踪 .............................................................................................................................................................. 10 3 行业新闻与公司动态 ..................................................................................................................................................... 12 3.1 行业新闻 .............................................................................................................................................................. 12 3.2 上市公司动态 ...................................................................................................................................................... 13 4 风险提示 ......................................................................................................................................................................... 14 插图目录 1：本周市场涨跌幅 ................................................................................................................................................... 4 2：年初至今市场涨跌幅 ........................................................................................................................................... 4 3：电力设备上周涨跌幅排名 ................................................................................................................................... 5 4：电力设备上周成交额 ........................................................................................................................................... 5 5：电力设备细分行业上周涨跌幅 ........................................................................................................................... 6 6：近一年电力设备走势图 ....................................................................................................................................... 6 7：近一年光伏走势图 .....................................................................................................................................