ESG 月报 证券研究报告 国内 ESG 政策继续发力，欧盟推迟 CSRD 全面执行 2024 年 05 月 08 日 ESG 月度观察（2024 年 4 月）  核心结论 ESG 热点事件 1） 国内：政策端继续发力，A 股 ESG 信披指引正式发布，港股新气候规定 2025 年生效；区域性的 ESG 政策稳步推进，北京、上海和苏州率先出 台政策提升 ESG 影响力；产品端新增的 ESG 指数具有突破式发展；企 业端 32 家 A 股公司新增或调整 ESG 委员会，超 3400 家企业参与 CDP 信息披露。 2） 海外：美国气候披露新规遇阻，区域和企业等各方持观望态度；欧盟推 迟 CSRD 全面执行时间，指令下的行业特定标准和非欧盟国家标准，将 推至 2026 年采纳。4 月，欧盟重新修改并通过可持续发展尽职调查指令； 加拿大和日本采纳 ISSB 规则落实本土化信息披露；新加坡增加对首次 强制性气候披露的资金投入。 ESG 金融产品 1） ESG 债券：国内 ESG 债券类产品存量规模超 6 万亿，以绿色债券为主。 2） ESG 公募基金：2024 年 4 月 30 日，ESG 主题基金存续 216 只。泛 ESG 主题基金 293 只。基金总规模达 5048.49 亿元。 3） ESG 银行理财：截至 2024 年一季度，ESG 银行理财产品存续 489 只， 以纯 ESG 主题银行理财产品为主。 ESG 评级和数据 ESG 数据供应商呈现横向竞争、纵向整合的趋势。具体来说，微软引入人工 智能功能帮助预测碳排放的影响；彭博推出可持续发展筛选工具和政府债券 气候倾斜指数系列；GRESB 为房地产管理者和投资者推出新的可持续发展 数据解决方案； 甲骨文推出可持续数据收集和汇报解决方案；IBM 新增 CSRD 汇报功能，安永与 IBM 推出可持续发展数据和报告解决方案。 投资建议：建议避开具有气候披露风险的港股、美股公司，建议关注的公司 有中国移动、中国中免、埃森哲等。 风险提示：ESG 政策推进不及预期，国内机构 ESG 实践进展缓慢，历史数 据不代表未来业绩。 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 分析师 姜珮珊 S0800524020002 15692145933 jiangpeishan@research.xbmail.com.cn 西部证券 2024 年 05 月 08 日 ESG 月报 索引 内容目录 一、 ESG 热点事件................................................................................................................. 3 1.1 国内 ESG 热点 ............................................................................................................ 3 1.1.1 政策端：A 股 ESG 信披指引正式发布，港股新气候规定将于明年实施 ............. 3 1.1.2 产品端：ESG 指数持续丰富 ............................................................................... 4 1.1.3 企业端：A 股公司密集设立 ESG 委员会，参与 CDP 披露企业数增长 25%....... 5 1.2 海外 ESG 热点 ............................................................................................................ 5 1.2.1 美国：气候披露新规遇阻 .................................................................................... 5 1.2.2 欧盟：推迟行业特定 ESRS 实施时间，批准《企业可持续发展尽职调查指令》 6 1.2.3 加拿大：发布基于 IFRS 的可持续信息和气候披露准则 ...................................... 6 1.2.4 日本：发布基于 IFRS 的可持续信息和气候披露准则 ......................................... 7 1.2.5 新加坡：政府提供融资支持，帮助企业实现首次气候汇报 ................................. 7 二、 ESG 金融产品跟踪 ......................................................................................................... 7 2.1 ESG 债券 ..................................................................................................................... 8 2.2 ESG 公募基金 .............................................................................................................. 9 2.3 ESG 银行理财 ............................................................................................................ 10 三、 ESG 评级及数据 ........................................................................................................... 11 3.1 微软在其可持续发展解决方案中引入人工智能，以预测碳排放的影响 ...................... 11 3.2 彭博：推出可持续发展筛选工具，推出政府债券气候倾斜指数系列 ......................... 12 3.3 GRESB 为房地产管理者和投资者推出新的可持续发展数据解决方案 ....................... 12 3.4 甲骨文推出可持续数据收集和汇报解决方案 .............................................................. 12 3.5 IBM：将 CSRD 汇报功能增加到 ESG 数据平台，与安永推出创新产品 .................... 13 四、 风险提示 ....................................................................................................................... 13 图表目录 图 1：ESG 年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴） ......................................................... 8 图 2：ESG 月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）...................................................... 9 图 3：ESG 公募基金季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴） .......................... 10 图 4：ESG 公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴） ................................. 10 图 5：ESG 银行理财季度产品存续数量（只） ...................................................................... 11 图 6：ESG 银行理财月度产品新发数量（只） ...................................................................... 11 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 西部证券 2024 年 05 月 08 日 ESG 月报 一、ESG热点事件 2024 年以来，国内外 ESG 发展进程呈现出总体趋势向前，过程回归理性的局面。国内来 看，在政策端积蓄的动力将逐步释放到区域、相关部门、企业层面，中国企业将主动寻求 创新的可持续发展举措；国内可持续发展报告正式进入标准化时代，这是可持续发展信息 披露进入政策保障的里程碑事件，港股气候信息披露迈出重要一步，自此国内区域性的 ESG 政策逐步落地，企业在 ESG 实践的参与度逐步增加。海外来看，美国气候新规遇阻， 或将进行较为曲折的推进流程，欧盟推迟 CSRD 全面执行，但其可持续发展尽职调查流 程获得批准，日本和加拿大推进可持续信息披露本土化进程，新加坡在融资方面推进强制 性气候信息披露。 1.1 国内ESG热点 今年以来，国内 ESG 发展加速，特别是三大交易所可持续信息披露指引的出台，极大推 动 ESG 政策在区域层面的建立与落地。4 月，国家金融管理总局发布推动绿色保险高质 量发展的指导意见，香港联交所刊发有关气候披露规定的咨询总结，宣布于明年起施行新 气候规定。3 月，北京、上海、苏州三地率先发文提升 ESG 影响力，将 ESG 理念从资本 市场推进到区域为主体的政策层面。三大交易所在 ESG 产品端不断发力，北京和上海交 易所分别推出相关指数产品，北京交易所第一支股权基金具有里程碑式意义，上证科创板 ESG 指数进一步丰富了指数产品。上市公司角度，今年以来 ESG 实践落地加速，新设或 调整 ESG 委员会的上市公司相较去年同期翻了 2 倍。整体来看，从政策推进，到指数产 品，再到企业实践都呈现出大幅进步的态势。 1.1.1 政策端：A股ESG信披指引正式发布，港股新气候规定将于明年实施 2024 年 4 月 25 日，国家金融监督管理总局发布《关于推动绿色保险高质量发展的指导意 见》（下称《指导意见》）。 《指导意见》包括五个部分、二十四条举措，分别对总体要求、 加