赵老师 e_IndNameRptType] 电力设备 行业研究/行业周报 光伏产业链价格探底，构网型储能逐步普及 行业评级：增持 [Table_IndRank] 报告日期： 2024-5-4 主要观点： [Table_Summary] 电动车：4 月各车企公布交付数据，板块景气度有望持续修复，继续看好电池及高 镍环节。4 月各车企公布交付数据，市场回暖销量同环比增长，新能源车销量或将持 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 续超预期，板块景气度有望持续提升。目前锂电持仓低位，稼动率提升+材料潜在涨 价+销量或超预期将提升赛道景气度，建议继续关注电池及高镍环节。 新技术：首个 eVTOL 超充电池研究方案落地。4 月 25 日，工信部等联合印发《中关 村世界领先科技园区建设方案》，强调培育空天应用场景示范。4 月 28 日，亿航智 能与巨湾技研达成战略合作，研发 eVTOL 电池及储能系统产品，预计 SoC 30%~80% 充电 5~10 分钟，电池系统能量密度超 200Wh/kg，循环次数超 2000 次。随下游场景 铺开，产业链针对性研发有望加速进程，建议关注低空运营、基建及整机产业链。 [Table_Author] 分析师：张志邦 储能：构网型储能逐步普及，PCS 环节集中度有望提升。西藏地区加快普及构网型储 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 能，共计提出构网型储能需求 680MW/2780MWh。构网型储能可以主动提供电力支撑， 联系人：牛义杰 格基本维持稳定，量增有望带动规模效应提升，有望量利齐升。 执业证书号：S0010121120038 邮箱：niuyj@hazq.com 人形机器人：特斯拉马斯克访华，在 Q1 业绩会上表示 24 年底 optimus 会进入工厂 通常采用集中式 PCS 路线，构网型储能推广有望提升 PCS 环节集中度。PCS 环节价 进行有限活动，2025 年底有望对外销售。江苏多部门联合制定印发机器人产业创新 发展行动方案。业绩期逐渐步入尾声，美股特斯拉、英伟达、谷歌等 AI 头部公司表 现较好，带动 A 股 AI 板块回暖，机器人板块也随之反弹，建议布局有望进入特斯拉 机器人产业链的 tier 1 标的，逢低布局高壁垒关键零部件。 [Table_Report] 相关报告 1、《华安电新周报：国内储能招标同比 高增，锂电板块景气度有望提升》 2024-4-7 2、《华安电新周报：关注大储装机预期 改善，低空经济政策再加码》2024-4-1 3、《华安电新周报：多地规划验证大储 高增预期，eVTOL 加快产业化进程》 2024-3-25 4、《华安电新周报：电池集中度有望提 升，OpenAI 助力人形发展》2024-3-18 光伏：光伏主产业链头部公司一季度呈微利甚至亏损，我们预计 5 月产业链价格或 见底，24H2 盈利开始改善，看好 5 月份光伏板块性机会。展望 Q2，由于产业链价格 在 4 月仍处于下降趋势中，预计 Q2 报表端或延续 Q1；但从 5 月来看，我们预计或从 硅片环节开始止跌，进而带动其他环节价格止跌，我们预计各环节 5 月或开始盈利 回补，而报表端的改善或从 Q3 开始体现。建议关注 5 月份光伏主产业链价格或止跌 带来的板块性机会，以及新技术如钙钛矿进展。 风电：项目招投标热度不减，风电项目落地持续加速中，叠加 Q1 装机高增，2024 年 风电装机大年确定性再度提高。 氢能：内蒙古公布 2024 年“揭榜挂帅”名单，内蒙古电力集团及捷氢科技的氢能项 目成功入选。二季度风光项目启动将加快招标节奏，关注制氢、储运等环节。  风险提示： 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产 能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 [Table_CompanyRptType] 行业研究 正文目录 1 本周观点： ..............................................................................................................................................................................4 新能源车：4 月车企销售回暖，以旧换新支撑后续增长 ........................................................................................................ 4 储能：构网型储能逐步普及，PCS 环节集中度有望提升 ...................................................................................................... 5 人形机器人：特斯拉释放量产节奏，布局有望进入 T 链的 TIER 1 厂商 ...............................................................................5 光伏：主产业链头部公司一季度微利或亏损，产业链价格或在 5 月见底 ........................................................................... 6 风电：项目招投标热度不减，风电项目加速落地 ....................................................................................................................8 氢能：内蒙古公布 2024 年“揭榜挂帅”项目拟立项目名单，涉及 2 个氢能项目 ...........................................................10 2 行业概览 ...............................................................................................................................................................................11 2.1 产业链价格变化 ...................................................................................................................................................................11 2.2 产业链产销数据跟踪 ...........................................................................................................................................................14 风险提示： ...............................................................................................................................................................................19 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 20 证券研究报告 [Table_CompanyRptType] 行业研究 图表目录 图表 1 本周风电项目开工情况汇总 ............................................................................................................................................. 8 图表 2 本周风电项目招投标信息汇总 ......................................................................................................................................... 9 图表 3 钴镍价格情况 ..................................................................................................................................................................... 12 图表 4 碳酸锂和氢氧化锂价格情况 ............................................................................................................................................12 图表 5 三元前驱体价格情况 ......................................................................................................................................................... 12 图表 6 三元正极材料价格情况 ....................................................................................................................................................12 图表 7 磷酸铁价格情况 .................................................................