电池及储能行业周报：北京车展开幕，新车型带动车市热度回升-东海证券

行业研究 [Table_Reportdate] 2024年04月29日 [Table_NewTitle] [table_invest] 行业周报电力设备与新能源北京车展开幕，新车型带动车市热度回升标配 ——电池及储能行业周报（2024/04/22-2024/04/28） [table_main] [Table_Authors] 证券分析师周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人投资要点： ➢ 市场表现：本周（4/22-4/28）申万电池板块整体上涨2.13%，跑赢沪深300指数0.92个百分点。主力净流入前五为宁德时代、欣旺达、国电南瑞、格林美、德业股份；净流出前五张帆远 zfy@longone.com.cn 联系人为当升科技、科华数据、瑞泰新材、鹏辉能源、固德威。 ➢ 电池板块赵敏敏 zmmin@longone.com.cn （1）北京车展多款新车发布，行业需求向好。乘联会：2024年4月新能源零售预计72.0万辆左右，环比持平，同比增长37%，渗透率约45%，依旧维持高位。北京车展前夕，各车 [table_stockTrend] 13% 企发力推出多款新车型、新品牌，其中以小米SU7、理想L6等高热度车型为首，带动消费 3% 者对车市关注度升温，将刺激前期压抑的购车需求。我们预计国家针对新能源汽车的以旧 -8% 换新政策有望加速落地，整体新能源汽车市场值得期待。各车企新能源新产品迭代迅速， -18% 对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 -29% 23-04 -40% 23-07 23-10 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深 24-01 度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未 -50% 稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 产持谨慎态度；4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜 [table_product] 相关研究行业供需基本平衡。 1.新型储能市场发展迅速，落后产能加速出清 ——电池及储能行业周报（2024/04/15-2024/04/21） 2.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复 ——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02）建议关注：宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2024年保守出货480GWh，全年利润约460亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh 电池生产。特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。 ➢ 储能板块（1）本周新增12个招标项目，9个中标项目。本周（截止4月26日）储能招标市场回落，从容量上看，储能项目招中标总规模为 1.41GW/3.15GWh ，其中招标项目规模为 0.87GW/1.95GWh；中标项目规模为0.54GW/1.20GWh；中标价格方面，本周储能EPC中标均价1.17元/Wh，环比基本持平。（2）新型储能市场发展迅速，落后产能加速出清。据CNESA数据，2023年全球电力储能项目累计装机289.2GW，同比+21.9%，其中新增装机规模达52.0GW，同比+69.5%；从装机类型来看，新型储能市场发展迅猛，累计装机规模达91.3GW、装机占比达31.6%，抽水蓄能装机占比首次跌破70%。目前储能市场参与者众多、行业竞争加剧，加之上游原材料价格下跌，储能市场报价震荡下行，行业短期承压对相关企业的资金及技术实力提出更高要求，落后产能将加速出清。建议关注：上能电气：1）公司储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池 PACK 产线及下游电站。2）公司充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 1.1. 电池板块 ..................................................................................................... 4 1.2. 储能板块 ..................................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 3.1. 锂电产业链价格跟踪 ................................................................................... 6 3.2. 储能行业跟踪 .............................................................................................. 8 4. 行业动态 ................................................................................... 10 4.1. 公司要闻 ................................................................................................... 10 4.2. 上市公司公告 .............................................................................................11 5. 风险提示 ....................................................................................11 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图表目录图 1 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至 2024/4/26） ............................................................ 5 图 2 电芯价格（元/Wh）............................................................................................................... 6 图 3 锂盐价格（万元/吨） ............................................................................................................. 6 图 4 三元正极材料价格（万元/吨） .............................................................................................. 7 图 5 三元前驱体价格（万元/吨） .................................................................................................. 7 图 6 LFP（动力型）和正磷酸铁材料价格（万元/吨） ................................................................... 7 图 7 负极材料（人造石墨）价格（万元/吨） ................................................................................ 7 图 8 负极石墨化价格（万元/吨） .................................................................................................. 7 图 9 电解液价格（万元/吨） ......................................................................................................... 7 图 10 六氟磷酸锂价格（万元/吨） ................................................................................................ 8 图 11 隔膜价格（元/平方米） ....................................................................................................... 8 图 12 锂电产业链价格情况汇总 .........................