仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业深度研究报告 ChatGPT打响AI算力“军备战” ——AIGC行业深度报告（3） 华西计算机团队 2023年2月16日 分析师：刘泽晶 SAC NO：S1120520020002 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn 分析师：刘熹 SAC NO：S1120522110001 邮箱：liuxi1@hx168.com.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心逻辑:  ChatGPT：OpenAI史诗级“AI”新品，开启新一轮的科技革命 1）史诗级“AI”新品。ChatGPT自发布以来，仅2个月用户量迅速增长至亿级，是AI产业的史诗级“颠覆性创新”产品，我们预计其用户量 潜在空间10亿级，假设人均订阅价格20美元/月，其对应的商业价值量将极其广阔。同时，ChatGPT母公司OpenAI估值亦迎来翻倍式增长，根 据华尔街日报，其最新估值达290亿美元，预计2023年收入2亿美元。 2）开启新一轮科技革命。ChatGPT的成功得益于NLP、Transformer、GPT、强化学习等AI相关模型和技术的突破，其在对话、知识反馈等 方面已远超过普通人类水平，更将颠覆搜索、智能客服、智慧教学、电子媒体等千行百业，比尔盖茨评论其意义不亚于“PC或互联网诞生“。 当前，ChatGPT的第一浪已经开始，AI技术方向已然明确，更宏大的AI浪潮即将奔涌而来。  AI算力：ChatGPT核心基座，新AI“军备竞赛”的最受益赛道 1）算力是AI技术角逐“入场券”。AI算力是ChatGPT模型训练与产品运营核心基础设施，ChatGPT的诞生将对科技产业的格局和商业模式 形成颠覆，“危与机“的共同作用下，全球科技互联网企业必将加速进入ChatGPT角逐，而AI算力基础设施将成为新AI竞赛的“入场券”。 2）AI服务器、AI芯片是核心算力产品。AI超算中心或大型数据中心是算力的基础设施，其中，AI服务器、AI芯片是AI算力基础设施的关键组 成。ChatGPT的核心基建主要是微软投资10亿美元建设的Azuer AI超算平台，包括28.5万颗CPU和1万颗GPU等产品，算力相当于全球前五大 超算水平，我们预计约30Pflops。ChatGPT的训练算力约3600Pflops/day，新科技战的打响将加速科技互联网企业对AI算力的投入布局。  投资建议 ChatGPT或将引发产业对于AI算力的新一轮“军备竞赛”。相关受益标的包括，AI服务器：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、联想集团； GPU：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微；网络设备（通信覆盖）：紫光股份、星网锐捷；光模块（通信覆盖）：新易盛、光迅科技等。  风险提示：互联网等行业资本开支不及预期，技术创新迭代不及预期，市场竞争加剧、中美贸易摩擦升级等。 2 1、ChatGPT：史诗级“AI”新应用 目录 2、AI算力：“军备竞赛”即将开启 3、AI服务器和GPU相关公司介绍 4、投资建议和风险提示 3 01 ChatGPT：史诗级“AI”新应用 4 1.1 ChatGPT起源：史诗级“AI”新应用  ChatGPT是一种聊天机器人软件: 全名为Chat Generative Pre-Trained Transformer，2022年11月，OpenAI在推出其基于 GPT-3.5的新型 AI聊天机器人ChatGPT免费预览版，软件只需向ChatGPT提出需求，即可实现文章创作、代码创作、回答问题等功能。  ChatGPT功能强大: ChatGPT目前仍以文字方式互动，而除了通过人类语言交互外，还可以用于相对复杂的语言工作，包括自动文本生成、 自动问答、自动摘要等在内的多种任务。如：在自动文本生成方面，ChatGPT可以根据输入的文本自动生成类似的文本，在自动问答方面， ChatGPT可以根据输入的问题自动生成答案。还具有编写和调试计算机程序的能力。 OpenAI旗下ChatGPT ChatGPT用户使用案例 5 1.1 ChatGPT起源：史诗级“AI”新应用  ChatGPT是最火爆的生成式AI应用，2个月实现月活用户过亿，为史上增速最快消费级应用，远超Tik Tok的9个月与instagram的两年半。  飞速扩张： 2022年12月，OpenAI推出ChatGPT免费预览版，前五天内超过一百万注册。根据Similar Web的数据，2023年1月，每天约 有1300万独立访问者使用ChatGPT，是12月份的两倍多.  用途广泛、免费易用、社区传播推动月活高速增长：大学生用它写论文，美议员已经开始通过它写演讲稿，学生用它完成作业，甚至写代码， 功能之强大使得用户期待体验。 ChatGPT2个月实现月活过亿 ChatGPT的用户价值 6 1.1 ChatGPT起源： 2015年OpenAI公司成立 OpenAI历史沿革  全球AI的“领军企业”OpenAI： OpenAI 是美 国一个人工智能研究实验室，是促进和发展友好 的人工智能，使人类整体受益。OpenAI成立于 2015年底，组织目标是通过与其他机构和研究者 的“自由合作”，向公众开放专利和研究成果。  2019年，OpenAI从非营利机构转型为“有上限” 的营利性机构，利润上限为任何投资的100倍。 2015年12月11日 OpenAI成立 2016年12月5日 发布Universe 2018年4月9日发布 OpenAI宪章 START 2016年4月27日 发布OpenAI Gym Beta 2017年7月20日发布 Proximal Policy Optimization算法 2019年7月22日 微软投资OpenAI 并与其合作 2020年4月30日 发布神经网络 Jukebox 2019年2月14日 提升语言模型 GPT-2模型  OpenAI不仅仅是ChatGPT: Open AI的业务不仅 仅局限于ChatGPT领域，还包括Dall·E 2、 Whisper等项目。DALL·E2可根据自然语言的描述 创作逼真的绘画作品，Whisper是一种语言识别 系统，其鲁棒性和准确性极高，支持多种语言的 转录并翻译成英文。 2020年6月11日 开放人工智能应 用程序接口 2019年11月5日 发布GPT-2： 1.5B 版本 2021年1月5日 研究从文本创建图 像神经网络DALL·E 2021年1月5日 研究连接文本和图 像神经网络CLIP 2019年4月25日 发布深度神经网络 MuseNet 2022年4月6日 发布新的人工智能 系统DALL·E 2 2021年3月4日 研究人工神经网络中 的多模式神经元 2022年11月30日 研究ChatGPT：优化 对话的语言模型 7 1.1 ChatGPT起源：盈利性子公司实体为OpenAI LP  组织架构：OpenAI于2019年转型为营利性人工智能研究实验室组织。公司由两个实体组织组成：OpenAI, Inc.，由非营利组织OpenAI 和营利性组织OpenAI LP控制。 OpenAI LP 由OpenAI, Inc（基金会）的董事会管理 ，作为普通合伙人。 同时，有限合伙人包括 LP 的 员工、部分董事会成员以及Reid Hoffman 的慈善基金会、Khosla Ventures 和 微软, LP 的主要投资者。  运作结构：OpenAI 细分为：OpenAI Inc.，这是一家单一成员特拉华州有限责任公司， OpenAI 和 OpenAI LP控制。微软是有限合伙人， 它还有一项商业协议作为 2019 年投资的 10亿美元的一部分，内容包含Microsoft/OpenAI Azure AI 超级计算技术。OpenAI 产品通过 在微软 Azure上进行训练，而微软将是 OpenAI人工智能新技术商业化的首选合作伙伴。 OpenAI组织架构 OpenAI相关人物 8 1.2 OpenAI商业化：拓宽产品矩阵，探索商业模式，打开估值空间  OpenAI的商业模式即API接口收费: 客户可以通过OpenAI的强大AI模型构建应用程序，例如访问执行各种自然语言任务的 GPT-3、将 自然语言翻译成代码的 Codex 以及创建和编辑原始图像的 DALL·E。公司按照不同项目的AI模式和不同需求进行收费，对于AI图像系统 按不同的图片分辨率定价；对于AI语言文字系统按字符单价收费，对于调整模型和嵌入模型按照文字单价收费，并根据不同的调用模型 区别定价。目前DALL·E 方面，已有超过 300 万人在使用，每天生成超过 400 万张图像。其API具备快速、灵活、可拓展等性质。  OpenAI不仅仅是ChatGPT: Open AI的业务不仅仅局限于ChatGPT领域，还包括Dall·E2、Whisper等项目。DALL·E2可根据自然语言 的描述创作逼真的绘画作品，Whisper是一种语言识别系统，其鲁棒性和准确性极高，支持多种语言的转录并翻译成英文。 OpenAI商业模式 OpenAI产品矩阵 业务名称 具体介绍 ChatGPT 对话模式的AI交互模型，具备 回答一系列问题、承认错误、 质疑不正确的前提和拒绝不适 当的请求等功能。 是一个新的人工智能系统，可 以根据自然语言的描述创建逼 DALL·E2 真的图像和艺术。例如左图通 过宇航员、骑马和写实风格生 成的图片 业务名称 具体介绍 Whisper 是一种自然语言处理的神经网 络模型，是一种自动语音识别 系统。并且支持多种语言的转 录及翻译成为英语。 该项研究专注于训练AI系统， 不断提升实用性、仿真性和安 Alignment 全性，进一步探索和开发AI系 统在人类反馈中学习的方法。 9 1.2 OpenAI商业化：拓宽产品矩阵，探索商业模式，打开估值空间  核心产品——DALL E 2，一个可以根据自然语言的描述创建逼真的图像和艺术的人工智能系统。对现有图像进行逼真的编辑。拍摄图像并 创建受原件启发的不同变体。  2021年1月，OpenAI推出DALL·E 1，并于一年后推出最新系统DALL·E 2，能够生成更逼真、更准确的图像，分辨率提高4倍。DALL·E 2优 于DALL·E 1 的标题匹配和照片级真实感，字幕匹配度优于一代71.7%，照片级写实程度优于DALL·E 1的88.8%。  DALL-E 2使用了一种改进的GLIDE模型，这种模型以两种方式使用投影的CLIP文本嵌入，DALL-E 2先验子模型和图像生成子模型都是基于 扩散模型的，体现了其在深度学习中的能力。 DALL·E 1与DALL·E