川财证券研究报告 储能安全必要保障，百亿市场未来可期 —储能行业深度系列（四）储能温控 所属部门：行业公司部 报告类别：行业研究报告 报告时间：2023 年 11 月 30 日 分析师：高翔 执业证书：S1100522030001 联系方式：gaoxiang@cczq.com 北京：东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 6 层，100005 深圳：福田区福华一路 6 号免税商务大厦 32 层，518000 上海：陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 成都：高新区交子大道 177 号中海国际中心 B 座 17 楼，610041  温控系统是储能安全的必要保障 储能温控是指对储能系统中的能量储存设备进行温度管理和控制的过程。储能系统通常 包括电池、超级电容器、燃料电池和热储能装置等不同类型的能量储存设备，这些设备 的性能和寿命往往受到温度的影响。储能设备在工作过程中会产生热量，同时也会受到 外界环境温度的影响。过高的温度会导致能量储存设备的性能下降、寿命缩短甚至损坏， 而过低的温度也会对设备的性能和储能效率产生负面影响。因此，储能温控的目标是通 过合理的温度管理，维持储能设备在适宜的温度范围内运行，从而提高系统的效率和可 靠性。  规模效应成本下行，液冷渗透率持续提升 随着储能不断发展，整体市场空间持续扩大，液冷在成本上的劣势被逐渐淡化，而液冷 因为更出色的温控性能在储能领域特别是大型储能渗透率持续提升。而风冷在小容量的 储能项目上仍有发展空间，且高原以及部分缺水地区风冷将会有更好的适应性。对液冷 技术渗透率提升的首要因素是下游需求的变化。近年来，大储项目规模扩大，大规模的 储能对温控系统的散热效率和温差控制有更高的要求。目前国内计划启动的单体吉瓦级 储能项目已有 9 个，一个电站将包括近 100 万个电芯，这对温控系统整体能力提出了更 高的挑战。液冷技术渗透率提升的另一大因素是经济性的提升。液冷系统与风冷相比， 能够延长 20%左右的电池寿命，额外的寿命带来的长期项目收益超过了选择液冷系统的 建设成本，这对于投资者来说具备较强的吸引力。  赛道快速成长，百亿市场可期 根据全球大储的发展预期，假设液冷系统在新增储能装机中渗透率每年提升 10%，同时 假设规模效应将进一步降低液冷、风冷系统的成本，对外单价逐年下降。我们预计储能 温控市场在 2023-2025 年分别达到 37、60、92 亿元，进入一个百亿规模的细分市场。 但值得注意的是温控产品不仅仅应用在储能领域，还有数据中心、汽车电池等。  风险提示：上游原材料价格大幅提升；能源转型政策变动；储能建设不及预期。 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 1/16 川财证券研究报告 正文目录 一、 发展背景及基础 ............................................................................................................................... 4 二、 行业技术路径及趋势 ........................................................................................................................ 6 三、 市场空间：前景广阔 ...................................................................................................................... 10 四、 产业链格局与企业简析 .................................................................................................................. 12 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/16 川财证券研究报告 图表目录 图 1： 近十年储能电站爆炸事故统计 ................................................................... 5 图 2： 储能系统失控因素示意图 ....................................................................... 5 图 3： 锂电池工作温度区间（单位：℃） ............................................................... 6 图 4： 气冷结构示意图 ................................................................................6 图 5： 液冷结构示意图 ................................................................................6 图 6： 宁德时代液冷解决方案 ......................................................................... 9 图 7： 中科曙光浸没式液冷服务器原理示意图 ........................................................... 9 图 8： 未来 3 年中国表前储能装机容量累计值预测（单位：GW） ..........................................10 图 9： 未来 3 年全球表前储能新增装机容量预测（单位：GW） ............................................ 11 图 10： 全球储能温控市场规模预测 ................................................................... 11 表格 1. 储能温控系统技术路径 ........................................................................................................................... 7 表格 2. 当前主流厂商储能电芯容量（单位：AH） ........................................................................................... 8 表格 3. 当前主流厂商液冷方案 ........................................................................................................................... 8 表格 4. 当前主流温控企业盘点 ......................................................................................................................... 12 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/16 川财证券研究报告 一、发展背景及基础 1.1 温控是储能安全的重要保障系统 储能温控是指对储能系统中的能量储存设备进行温度管理和控制的过程。储能系统通常 包括电池、超级电容器、燃料电池和热储能装置等不同类型的能量储存设备，这些设备 的性能和寿命往往受到温度的影响。 储能设备在工作过程中会产生热量，同时也会受到外界环境温度的影响。过高的温度会 导致能量储存设备的性能下降、寿命缩短甚至损坏，而过低的温度也会对设备的性能和 储能效率产生负面影响。因此，储能温控的目标是通过合理的温度管理，维持储能设备 在适宜的温度范围内运行，从而提高系统的效率和可靠性。 储能温控通常包括以下几个方面： 1. 温度监测与传感：通过安装温度传感器和监测设备，实时监测储能设备的温度变化， 并将数据传输给温控系统。 2. 温度调节与控制：根据温度监测数据和预设的温度范围，温控系统可以通过控制风 扇、液冷系统、加热元件等方式，对储能设备进行温度调节和控制。 3. 热管理系统：一些大型储能系统可能采用专门的热管理系统，通过循环冷却剂或换 热器等设备，将设备产生的热量有效地散热，以保持设备的温度在安全范围内。 4. 温度保护与安全措施：当储能设备的温度超过安全阈值时，温控系统会采取相应的 保护措施，例如降低电流输出、切断电源等，以避免设备受损或发生危险。 储能温控对于保障储能系统的安全性、稳定性和性能至关重要。有效的温度管理和控制 可以延长储能设备的寿命，提高系统的能量转换效率，并减少系统运行过程中的故障和 损失。因此，储能温控技术在电力储能、新能源发电系统以及电动汽车等领域具有广泛 的应用前景。 过去十年，约发生 32 起电化学储能电站爆炸事故，通过过往案例看出，储能电站爆炸 事故主要集中在能量密度高的三元锂电池项目中，因为自身存有大量能量，一旦集中释 放会产生相当强的破坏力。温控系统能够及时检测储能系统的温度变化，提前预警并给 予工程人员检修时间，在事故不可避免时也可以通过尽量散热缓解电池系统被破坏的进 程，增加能量释放时间，减少爆炸威力的同时提供人员疏散的机会。 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 4/16 川财证券研究报告 图 1： 近十年储能电站爆炸事故统计 资料来源：中国能源网 ，川财证券研究所 图 2： 储能系统失控因素示意图 资料来源：川财证券研究所 从储能系统失控因素来看，无论哪种初始原因导致的失控，很多环节都是热量释放从而 破坏电池，产生最后的灾难性后果。因此可靠的温控系统能够时刻掌握电池的温度变化， 防范于未然，也能在危机来临时通过散热大大延缓电池因过热被破坏的这一个进程，在 这个过程中可以实现人员疏散等安全措施，将损失减少到最小。 除了安全问题外，工作温度也跟锂电池的容量和寿命息息相关，高温会使得锂电池内部 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 5/16 川财证券研究报告 材料发生分解，影响电池的稳