机密 沙利文公司 2023年科创板问询回复专题 —— 锂电行业 版权所有©2023 弗若斯特沙利文。本文件提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系沙利文公司独有的高度机密性文件 （在报告中另行标明出处者除外）。未经沙利文公司事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编 本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，沙利文公司保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。 ©2023 Frost & Sullivan. All the information contained herein (including without limitation data, words, charts and pictures) is the sole property of Frost & Sullivan, treated as highly confidential document, unless otherwise expressly indicated the sources in the report. Should no one copy, reproduce, diffuse, publish, quote, adapt, compile all or any part of the report without the written consent of Frost & Sullivan. In the event of the violation of the above stipulation, Frost & Sullivan reserve the right of lodging claim against the relevant persons for all the losses and damages incurred. 2023年11月 1 贾庞 合伙人兼董事总经理 sean.jia@frostchina.com 目录 • 沙利文对截至2023年9月底的所有科创板锂电行业的32家企业IPO申报材料 中的问询与回复进行系统性分析，以总结监管机构的问询重点，总结问询回 复中的行业共性趋势，反映监管机构对科创板锂电企业的核心关注点；同时， 立足沙利文丰富的咨询研究经验，洞察行业发展方向，为企业提供专业建议。 01 科创板整体情况 03 02 锂电领域行业问询 附录 2 贾庞 合伙人兼董事总经理 sean.jia@frostchina.com 科创板上市企业所属行业分类 科创板设立之初，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。2023年硬科技 成为科创板主流，上市企业中新一代信息技术产业的企业数量最多 • 根据沙利文统计，从科创板已上市IPO 企业所属战略性新兴产业分类占比角 度，2023年1-9月，科创板IPO上市企业共计62家，所属战略性新兴产业分 类主要集中在新一代信息技术产业、生物医药产业、高端装备制造产业。 • 其中，新一代信息技术产业相关企业上市34家，占比达到55%，高端装备 制作产业占比16%，新材料产业占比 10%，生物医药产业占比6%，节能环 保产业占比3%，其他产业占比 10%。 科创板已上市企业所属战略性新兴产业分类，2023年1-9月 • 2023年1-9月科创板IPO上市企业共计62家 • 根据沙利文统计，从2019年科创板开板以来，上市企业共562家，所属行业 赛道分类占比格局与截止到2023年9月30日情况相似，上市企业所属战略性 新兴产业分类主要集中在新一代信息技术产业、生物医药产业及高端装备制 造产业。 • 其中，新一代信息技术产业占比达到 40%，生物医药产业占比20%，高端 装备制作产业占比17%，新材料产业占比12%，节能环保产业占比5%，其 他产业占比6%。 科创板已上市企业所属战略性新兴产业分类，2019至2023年9月30日累计 • 从2019年科创板开板以来，科创板IPO上市企业共计562家 6% 16% 新一代信息技术产业 高端装备制造产业 6% 生物产业 3% 55% 新一代信息技术产业 12% 40% 生物产业 高端装备制造产业 节能环保产业 新材料产业 新材料产业 节能环保产业 其他 10% 5% 其他 17% 10% 20% 注：统计数据截至9月30日 3 资料来源：公开资料，沙利文公司 贾庞 合伙人兼董事总经理 sean.jia@frostchina.com 目录 • 沙利文对截至2023年9月底的所有科创板锂电行业的32家企业IPO申报材料 中的问询与回复进行系统性分析，以总结监管机构的问询重点，总结问询回 复中的行业共性趋势，反映监管机构对科创板锂电企业的核心关注点；同时， 立足沙利文丰富的咨询研究经验，洞察行业发展方向，为企业提供专业建议。 01 科创板整体情况 03 02 锂电领域行业问询 附录 4 贾庞 合伙人兼董事总经理 sean.jia@frostchina.com 科创板锂电产业链企业图谱 通过对科创板锂电产业的问询回复总结，从不同维度回顾产业高速发展期间的热点变化，以及企业业务扩张的 行业逻辑，对于处于产业不同阶段的企业上市过程中监管问询的关注差异，进行摘录和探讨 • • 截至2023年9月，科创板共有23家锂电产业链上市企业，包括10家锂电材料企业，6家锂电设备企业以及7家锂电池生产企业；其中电池材料又分为正极材料、负极材 料、隔膜与电解液，正极材料细分领域的发行人数量最多 近年来,我国锂电产业链快速发展,已成为全球最大的锂电生产和消费国。锂电产业被认为是我国未来发展的重点之一，近3年国家出台了多个政策支持锂电领域的研发、 生产和应用，推动了从上游到下游的整个产业链的蓬勃发展。因此，锂电产业链也是资本市场中值得高度关注的赛道之一 正极材料 长远锂科 芳源股份 负极材料 天奈科技 科创板锂电产业链企业图谱 锂电材料 万润新能源 振华新材 容百科技 厦钨新能源 帕瓦股份 华盛锂电 壹石通 电解液 隔膜 注：统计数据截至9月30日，上市公司采用申万分类，电池包括锂电，蓄电池，燃料电池及其他电池 5 电池 锂电设备 资料来源：公开资料，沙利文公司 贾庞 合伙人兼董事总经理 sean.jia@frostchina.com 科创板问询-锂电领域行业相关问题 市场规模与未来发展空间、行业发展趋势、相关政策及其影响，以及产业链和国产化率情况，是行业相关问题中 监管机构最为关注和问询的维度 • • 根据沙利文统计，截至2023年9月科创板共计32家锂电领域企业提交问询回复，其中29家中涉及行业相关问题。有23家企业的问询问题中涉及到市场规模， 20家企 业的问询问题中涉及到市场发展趋势， 14家企业的问询问题中涉及到相关政策，5家企业的问询问题中涉及到国产化率，6家企业的问询问题中涉及到产业链 根据沙利文统计，科创板锂电领域企业的问询回复中，截至2023年9月行业相关问题共计148个，其中市场现有规模及未来发展空间的相关问题56个，发展趋势相关 问题46个，政策相关问题30个，产业链相关问题5个，国产化率相关问题7个 回复问询的锂电企业中各类问题对应的企业数量，截至2023年9月 单位：家 企业 市场规模与 未来发展空间 3% 市场规模与 未来发展空间 38% 20% 政策 产业链 其他 5 国产化率 发展趋势 国产化率 14 产业链 6 3% 5% 20 政策 注：统计数据截至9月30日 单位：% 23 发展趋势 其他 回复问询的各类问题数量占比，截至2023年9月 6 3 31% 资料来源：公开资料，沙利文公司 贾庞 合伙人兼董事总经理 sean.jia@frostchina.com 科创板问询-锂电领域市场竞争相关问题 在市场竞争相关问题中，监管机构重点关注市场竞争格局和市场集中度、发行人所在细分市场的市占率，此外还 涉及行业进入壁垒分析 • • 根据沙利文统计，截至2023年9月科创板共计32家锂电领域企业提交问询回复，其中31家中涉及竞争相关问题。有30家企业的问询问题中涉及到竞争优劣势， 31家 企业的问询问题中涉及到市场竞争格局， 28家企业的问询问题中涉及到竞争对手情况，7家企业的问询问题中涉及到进入壁垒 根据沙利文统计，科创板锂电领域企业的问询回复中，科创板截至2023年9月竞争相关问题共计265个，其中竞争优劣势的相关问题276个，竞争对手产品布局、技术 水平、应用领域、项目获取等相关问题145个，竞争格局相关问题112个，发行人市占率相关问题73个，市场进入壁垒相关问题30个 回复问询的锂电企业中各类问题对应的企业数量，截至2023年9月 单位：家 企业 竞争格局 31 竞争优劣势 注：统计数据截至9月30日 7 单位：% 3% 竞争格局 竞争优劣势 26% 42% 30 竞争对手情况 进入壁垒 回复问询的各类问题数量占比，截至2023年9月 竞争对手情况 进入壁垒 28 7 30% 资料来源：公开资料，沙利文公司 贾庞 合伙人兼董事总经理 sean.jia@frostchina.com 科创板问询-锂电领域发行人科创属性相关问题 在科创属性相关问题中，重点关注发行人相较于竞对的技术先进性、技术路线、关键技术掌握情况，以及发行人 竞争优势 • • 根据沙利文统计，截至2023年9月科创板共计32家锂电领域企业提交问询回复，其中29家中涉及科创属性问题。其中有29家企业的问询问题中涉及到技术先进性、技 术路线、关键技术掌握情况等技术相关， 25家企业的问询问题中涉及到行业相关， 26家企业的问询问题中涉及到竞争相关 根据沙利文统计，科创板锂电领域企业的问询回复中，科创板截至2023年9月科创属性相关问题共计390个，其中技术的相关问题196个，行业相关问题74个，竞争相 关问题120个。技术相关问题是科创板问询重点问题，涉及发行人技术储备、对外依赖程度、技术先进性、技术路线等 回复问询的锂电企业中各类问题对应的企业数量，截至2023年9月 单位：家 企业 技术相关 行业相关 竞争相关 29 单位：% 技术相关 行业相关 竞争相关 31% 50% 25 26 19% 注：统计数据截至9月30日；仅统计问询函、审核中心意见函及注册环节反馈意见落实函中， “科创属性”“关于技术”的问题 8 回复问询的各类问题数量占比，截至2023年9月 资料来源