艾世捷 2024年航运业趋势 展望及2023年回顾 艾世捷深入洞察航运业前景 欢迎阅读德国艾世捷公司发布的第二版年报。在本篇报告中，艾世捷分析了今年影 响航运业的关键行情与趋势，并对市场2024年的前景走向进行了预测。艾世捷致力 于通过深入分析和预测为大家提供有价值的价格行情见解，帮助业内人士为来年作 准备。 方法论 艾世捷的预测基于数据、深入的市场调研和专家的见解，这反映出艾世捷对准确性 的不懈追求。欢迎加入与艾世捷一起深入探究不断演变的航运业及其关键影响因 素。 艾世捷首先对海运市场进行了广泛研究，分析了当前趋势和挑战。这包括资料研 究、向业内人士做市场调研、向专家和客户做定性访谈、访谈数据的主题分析。然 后将研究结果总结到了本篇《2024年航运业趋势及2023年回顾》报告中，其中包括 与这些趋势有关的某些情形的见解分析。本篇报告是业内人士和决策者的宝贵资 源。 2023年航运业走势 2024年前景展望 2023年及以后集装箱需求将低速增长 利润水平将进一步下滑 新船运力交付量增至295万TEU 空白航行将继续盛行 地缘政治的不确定性导致贸易航线的转变 船期可靠性不断提高，但挑战仍然存在 欧美“中国+1”供应链多元化政策暴露无遗 集装箱供应情况仍然高度失衡 资料来源：德国艾世捷集装箱交易平台分析 展望2024格局 四大趋势正塑造2024年的航运业市场格局。受通胀、利率和偏好转变等因素影响， 消费者支出谨慎，预计将持续影响集装箱需求。随着交付量激增，出现供过于求的 风险，这可能导致竞争激烈和盈利能力下降。地缘政治的不确定性，如乌克兰、台 湾和以色列等地的冲突，影响了贸易路线，而金砖五国的扩张带来了新的动力。此 外，受持续的贸易紧张局势、劳动力成本上升以及对供应链恢复能力担忧等因素的 影响，企业正逐渐减少对中国的依赖，进行多元化发展。 2024年，航运业将面临需求减少和供过于求的局面，可能导致激烈竞争、利润减少 以及并购潮。尽管集装箱船期的可靠性正在提高，但挑战依然存在。预计市场波动 将导致空白航行增加，而受经济危机影响，某些地区可能会持续出现集装箱可用性 失衡现象。 航运业2023年回顾 航运业2023年回顾 1. 由于消费者支出谨慎，预计2023年及以 后集装箱需求将低速增长 由于通胀、利率上升以及消费模式从商品向服务的结构性转变等长期因素， 2023年的谨慎消费可能会延续到2024年。预计家庭将优先考虑生活必需品， 而不是非必要支出，这将影响对进口制成品的需求。PYMNTS的研究结果表 明，74%的消费者为了理财而减少了非必要商品购买支出，预计这将严重影响 零售商对集装箱的需求。这一趋势可能会在较长时间内对集装箱市场构成挑 战，我们预计未来12-18个月内需求将难以实现反弹。 疫情后全球集装箱需求增长艰难 130 120 110 100 2019 2020 资料来源：RWI/ISL，ING Research 2021 2022 2023 周期性明显的集装箱航运业在2021年和2022年上半年迎来了一个非同寻常的 高峰，航运公司的运价和利润均创下历史新高。然而，2023年发生了重大转 变，消费者的高价值商品消费减少，同时全球经济面临通胀冲击和快速加息 带来的影响。这导致需求急剧下降，主要贸易航线的即期运费急速下跌。 主要贸易航线的集装箱即期运费已降至疫情爆发前水平之下 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2020 2022 2021 上海 - 欧洲 上海 - 美西 上海 - 美东 资料来源：Clarksons，ING Research 德国艾世捷集装箱交易平台调查： 21% 36% 43% 您预计低利润运价会持续到2024年吗？ 会 (43%) 不会 (36%) 不确定 (21%) 2023 2023年集装箱价格成为航运业的核心问题。与集装箱贸易和租赁相关的 信贷质量急剧下降，引起了业内人士的担忧。此外，随着春节临近，预 计对新箱和二手箱的需求都将减少，从而对集装箱市场造成影响。 Andrea Monti 意大利集装箱仓储供应商Sogese，首席执行官 2023年，集装箱贸易市场因环境恶化而出现萎缩。2022年底空集装箱库存的 急剧增加预示着经济不景气的来临，这是因为人们为了确保及时交货而提前 大量订购集装箱。更理性的消费模式以及去库存的做法共同导致了货运量的 下降。此外，由于对俄罗斯实施制裁，欧洲港口也面临巨大冲击。鹿特丹、 安特卫普和汉堡等欧洲著名的集装箱枢纽港口是通往俄罗斯的转运点，自 2023年上半年以来，这些港口的集装箱吞吐量和数据均有所下降。 德国艾世捷集装箱交易平台调查： 10% 27% 63% 集装箱堆场正努力应对集装箱供过于求的问题。您认为 2024年的情况会怎样？ 继续拥堵 (63%) 刚开始拥堵，后面会缓解 (27%) 无拥堵 (10%) 就港口端而言，我们观察到一些地区仍然存在集装箱短缺的情况。客户 要求延长集装箱停留时间，这影响了我们船队所能执行的航次。我们预 计2024年的需求将保持稳定，市场供应将更加平衡，这主要受不断完善 的环境法规推动作用，这些法规将影响服务的可用性，因为大多数公司 将根据新政策进行调整。 Josilene Mattos 赫伯罗特股份公司高级全球客户经理Josilene Mattos 2. 2024年运力交付量增至295万个TEU，存 在供过于求的风险 今年运力交付速度有所加快，预计2024年全年交付量将有所上升，2025年运 力将保持强劲势头。预计今年将交付248万个TEU，明年将交付295万个TEU， 2025年将交付226万个TEU。 前11大航运公司：主要航线新造船按交付年份划分图表 2023 2024 2025 0 20 40 60 80 100 120 140 地中海航运 马士基 达飞 中远海运 赫伯罗特 长荣 海洋网联 现代商船 阳明 以星航运 万海 资料来源：基于Alphaliner数据的 FreightWaves 超大型(Megamax)船，运力为23,000-24,000个TEU，将用于亚欧贸易；新巴拿 马型(Neopanamax)船，运力为13,000-15,000个TEU，可通过巴拿马运河；其 他干线船舶，运力则为7,000个TEU以上。 到目前为止，新巴拿马型船是最大类目，占2025年交付的干线新造船总量的 60%。超大型船占23%，其他干线新造船占17%。 前11大航运公司：主要航线新造船按大小划分图表 7,000 TEU+ 13,000-15,000 TEUs 23,000-24,000 TEUs 0 50 100 150 200 地中海航运 马士基 达飞 中远海运 赫伯罗特 长荣 海洋网联 现代商船 阳明 以星航运 万海 资料来源：基于Alphaliner数据的 FreightWaves 承运人可能过度订购船舶，导致全球市场供过于求。这种过剩可能引发船公 司之间的激烈竞争，导致价格下降，从而对其长期盈利能力造成不利影响。 2023年的北美航运业正艰难地在政府推动的项目需求（例如《基础设施 投资和就业法案》）与旨在遏制通货膨胀的上升利率之间寻求平衡。这 使得消费者面临压力，可能在2024年初耗尽他们的储蓄，并随着运力的 增加而危及货运需求。航运公司在疫情经济繁荣时期大量订购新船，造 成了运力过剩的问题，这可能会导致2023年的盈利变成2024年的亏损， 并扰乱集装箱船调度的可靠性。预计供需平衡要到2026年才能恢复，这 对该行业的短期和长期盈利能力都构成了挑战。 Timothy Renshaw 不列颠哥伦比亚省航运业分析师兼记者 德国艾世捷集装箱交易平台调查： 27% 36% 37% 2023年公司（受访者所在公司）的经营业绩如何？ 低于平均 (36%) 平均(37%) 高于平均 (27%) 3. 地缘政治的不确定性导致2024年贸易路 线产生转变 2023年地缘政治的不确定性严重影响了航运业，预计这些影响在2024年仍将 持续。俄乌冲突导致黑海港口关闭，造成货物运输拥堵和延误。2023年7月俄 罗斯退出《黑海谷物倡议》后，乌克兰的出口下降，导致价格上涨。虽然全 球市场的复苏使价格有所稳定，但由于战争和俄罗斯封锁黑海港口，全球粮 食供应仍不稳定，阻碍了乌克兰向全球市场出口谷物和食品的能力。 在不久的将来，潜在的台海冲突可能会对全球贸易产生重大影响，影响2024 年及以后的贸易。台湾海峡是来往于中国和西方国家以及日本、韩国和欧洲 之间船只的重要通道，可能面临关闭。据彭博社报道，今年全球近一半的集 装箱船队和88%的最大吨位船舶都经过这条重要水道。如果该地区无法进入， 就不得不选择效率较低的替代路线，从而导致运营成本增加并面临各种问 题，如易受台风影响。 巴以冲突也对海运业产生了影响，国际公司纷纷发出警示并调整业务。冲突 给主要航线带来了风险，包括苏伊士运河和霍尔木兹海峡。2024年的影响程 度取决于冲突的范围和持续时间，这进一步增加了航运业的不确定性。 金砖国家（现包括沙特阿拉伯、伊朗、埃塞俄比亚、埃及、阿根廷和阿拉伯 联合酋长国）的扩大将使贸易路线多样化，引入替代支付系统，并促进基础 设施发展。能源合作和资源竞争可能会重塑航运动态。结果取决于金砖国家 如何在不断变化的全球背景下利用其影响力的不断扩大，为航运业带来机遇 和挑战。 德国艾世捷集装箱交易平台调查： 10% 33% 57% 2024年承运人需要努力应对后疫情时代的需求复苏 吗？ 是 (57%) 否 (33%) 不确定 (10%) 4. 2024年“中国+1”多元化将更加明显 许多因素都在推动企业实现全球业务多元化，将重心从中国转移出去。这些 因素中最突出的是中美之间持续的贸易紧张局势、劳动力成本上升以及对未 来可能发生的制造业中断的担忧，类似于疫情高峰期所经历的情形。 鉴于中国在过去二三十年间持续打造的庞大消费电子供应链，完全脱离中国 是一项极具挑战的任务。不过，越来越多的公司正在采取战略举措，将其最 终制造和组装流程迁出中国，但同时仍依赖中国供应商所提供的必要原材 料。 尚未脱离困境 9月份，中国出口和进口的下降速度有所放缓，均同比下降6.2%。 进出口同比变化（以美元计） 30% 20 出口 10 0 进口 -10 -20 Sep 21 Nov Jan 22 Mar Jul Sep Nov Jan 23 Mar Jul Sep 资料来源：LSEG Datastream，路透社 由于制造商很难将其整个价