Contents 序言 01 IDC观点 03 第一章 市场环境⸺供应链金融内核升级 05 �.� 供给意愿提升 �� �.� 市场需求升级 �.� 技术能力升级 �.� 政策推动助力 �� �� �� 第二章 问题诊断⸺当前供应链金融发展的痛点和瓶颈 08 �.� 供应链金融在核心企业落地面临挑战 �� �.� 供应链上下游融资均存在痛点 �� 第三章 创新破局⸺破解供应链金融发展困局 17 �.� 价值跃迁，以运营与风控管理提升供应链金融价值 �� �.� 技术创新，提升供应链金融数字化能力 �.� 模式创新，降低供应链金融服务获取门槛 �.� 产品创新，促进供应链金融服务 “精准滴灌” �.� 场景延伸，扩展供应链金融服务范围 �� �� �� �� 第四章 实践落地⸺供应链金融科技的产业洞察与实践探索 33 �.� 大消费行业-古井贡酒 �� �.� ICT行业-神州数码 �.� 制造业-立邦 �.� 能源化工行业-中海信托 �.� 大宗商品供应链行业-国贸股份 �.� 行业探索经验总结与分析 �� �� �� �� �� 第五章 领先实践⸺京东供应链金融科技的产业实践 58 �.� 京东供应链金融科技业务系统与服务体系 �� �.�“双链联动”新范式 �� 第六章 洞见未来⸺关注前沿趋势 采取最佳行动 71 �.� 行动建议 �� �.� 未来展望 �� 序言 数字经济时代，供应链对于商业的意义已由过去的“成本中心” 转变为“机会 中心”。过去，供应链主要是解决生产中的原材料供应问题，对企业来说是成本支 出。但是，未来通过优化供应链各环节，可以帮助提升企业的整体竞争力，带来新 的商业机会。这一转变意味着，在供应链内部以及市场、销售等活动中，供应链需 要有能力实时收集、处理、传递数据洞察。而那些积极推进供应链数字化转型的公 司将在营收和利润上超越那些迟迟不行动的公司。 供应链金融正成为推动这个转变的核心要素之一。供应链金融主要服务于对中 国GDP贡献超过��%、税收贡献超过��%的中小微企业，这些企业也是市场经济中 更具活力与创新精神的部分。中小微企业融资是世界性难题。究其根源，是巨大的 信息不对称，造成金融机构为中小微企业提供金融服务的成本与收益不匹配。供应 链金融，将单个中小微企业置于产业供应链视野中，通过从供应链上下游搜集生 产、流通、交易、消费等各环节的数据，以尽可能低的成本最大程度降低信息不对 称，同时借助产业链中实力较强的核心企业的信用，重构金融机构在服务提供当中 的成本与收益，打通金融资源流向中小微企业的堵点。 供应链金融在中国已有超过二十年的发展历程。其在中国的起步，开始于上世 纪九十年代末。二十多年间，供应链金融业务的开展以核心企业为主导的模式占据 主流。其中，金融机构依托核心企业为其上下游企业授信，通过银行承兑汇票、核 心企业商业票据进行融资，是供应链金融最为主流、市场份额最大的业务。虽然从 根本上来看，仍然面临着供应链金融业务开展过度依赖核心企业，尚未摆脱主体信 用，尤其是核心企业的信用流动尚且无法触及二、三级产业链末端的节点等核心痛 点。 �� 但与此同时，我们也看到尤其是近两年来，供应链金融的发展迎来高歌猛进。 在政策推动、市场需求、供给意愿、技术赋能等因素下，供应链金融的市场价值、 业务模式、服务场景、产品创新等都迎来了新的发展范式。产业场景丰沃，数字技 术日新月异，金融科技不断深化，也都在不断为供应链金融的进化进行着反哺。供 应链金融科技正与产业充分交融，并迈向产业纵深，重塑着供应链金融之基，助力 产业链底盘更稳，实体经济发展韧性更强。 “大江云涌千帆尽”，在当前的供应链金融“黄金十年”中，如何结合产业场 景，以数字技术将产业链上下游以千万计的中小微企业贯通链接，一方面为核心企 业降本增效、一方面为链上中小微企业精准滴灌，成为产业与金融之间的双向奔 赴，亦成为核心企业、金融机构、科技企业等多方在时代浪潮下竞相奔涌的底色。 �� IDC观点 供应链金融已成为推动金融服务实体经济的重要力量 ����年以来，中国陆续出台了各项推动供应链金融发展的政策，提升了供应 链金融的战略高度。同时，在市场经济影响下，中小微企业融资需求也在持 续加强，供应链金融的发展能够帮助供应链的上下游企业获得更全面高效的 融资，从而畅通供应链、提升供应链的安全与韧性、促进供应链降本增效。 风控是供应链金融产业落地的核心痛点 IDC对中国供应链金融科技发展现状进行的专题调研显示，供应链上游融资可 获得性相对较高，只是在融资成本、期限、额度、便捷度等方面需要进一步 优化。下游企业融资可获得性较低的主要痛点是风控。同时, 还存在供应链上 下游数字化程度较低，平台建设成本高、缺乏运营能力等问题。 科技进步成为推动供应链金融创新发展的第一引擎 物联网、大数据、人工智能等技术极大地提升了供应链及供应链金融的数字 化、智能化水平，能够有效推动供应链中各个环节的数据实时共享，并提高 供应链中信息的透明度。同时，金融机构基于更多、更全面的数据可以对供 应链中的各方进行更智能、及时且准确的风险评估。在此基础上，供应链金 融的发展将有更多的模式创新、产品创新，从而打开新的局面。 �� 产业、科技与金融相融合的生态模式成为供应链金融突围关键 供应链金融数字生态的建设能有效推动传统模式下，过度依赖于核心企业的 融资模式，发展为由金融机构、金融科技公司、产业企业等生态伙伴共同参 与、协同的发展的生态化发展模式。这种生态化的模式不仅能将融资企业置 于生态网络当中，而非单一核心企业的供应链当中，生态中的多元数据可以 相互关联、校验，从而大幅提升风控能力；而且也能有效促进供应链与供应 链金融之间的有效联动，实现供应链金融从“单链”到“多链”、从链状到 网状的跃迁发展，从而提升供应链效益。 �� 第一章 市场环境 供应链金融内核升级 数字经济的迅速发展，正在改变供应链金融赖以开展的根基。这使得现实中对 供应链金融的迫切需求遇上了被科技改变的供给。二者的相遇，正在从根本上改变 驱动供应链金融发展的核心元素。 �.� 市场需求升级 从需求侧来看，当前中小微企业与实力较强的核心企业对供应链金融的需求都 在上升。一方面，中小微企业数量快速增长，释放出旺盛的融资需求。据工信部数 据�，截至����年末，中国登记在册的中小微企业数量超过����万户，比����年末 增长��% 。����年平均每天新设企业�.��万户，是����年的�.�倍。对于数量庞大 的中小微企业来说，他们缺乏抵质押物，供应链金融是其获取金融资源的有力支持 途径。 �:����年�月��日，人民日报海外版，《我国中小微企业已超����万户》，https://www.gov.cn/govweb/lianbo/bumen/������/content_�������.htm。 �� 另一方面，核心企业发展供应链金融的动力不断增强。供应链金融的发展关乎 未来产业竞争力的持续提升，是新一轮竞争的关键制胜因素之一。因为供应链金融 的发展能够帮助核心企业的上下游同步发展，从而畅通供应链、提升供应链的安全 与韧性、促进供应链降本增效，推动核心企业增强竞争力，帮助整个产业取得更快 更好的发展。 �.� 供给意愿提升 从供给侧来看，金融机构发展供应链金融的动力也在增强。供应链金融是金融 机构服务实体经济有效抓手。此外，受利率市场化改革影响，银行业传统收入的主 要来源⸺息差正在持续下降，收入增长压力加大。供应链金融成为银行业对公业 务的主要增长点之一。这是因为：第一，通过发展供应链金融业务，银行业可以批 量拓展传统大型企业客户之外的中小微企业客户，从而优化客户结构；第二，供应 链驱动的中小微企业信贷服务扩展了金融机构长期可持续发展的业务空间；第三， 在为中小微企业提供信贷服务的同时，银行业还可以拓展其他相关业务，如链属企 业的存款，公司理财、现金管理等业务。 �.� 技术能力升级 与此同时，科技进步正在改变金融机构供应链金融的供给能力。AI、IoT、区 块链、�G等新兴技术的发展使得多维数据的获取成为可能，有效地消除了信息差， 提升了风控、营销等智能决策能力，从而使得之前部分产业链末端的“不可贷”变 得“可贷”，大大拓展了供应链金融服务范围。例如，AI、物联网与区块链技术相 结合，可以对活体家畜购置入栏、持续在养、出栏销售全流程进行�x��小时的不间 断监控，就可以获得更丰富的家畜养殖数据。这样，生物资产就可以作为抵押物， 帮助农户获得贷款。 �� �.� 政策推动助力 ����年以来，一系列推动供应链金融发展的政策陆续出台，提升了供应链金融 的战略高度，同时也为供应链金融发展的基础设施建设、数据采集规范、创新发展 模式等指明了更加明确的方向。 图� ����年以来供应链金融相关政策梳理 ���� 《关于规范发展供应链金融、支持供应链产业链稳 定循环和优化升级的意见》 加强供应链金融配套基础设施建设，首次提出通过 ���� 打造"物的信用"和"数据的信用"助推产业链升级 ����年政府工作报告 政府工作报告在解决小微企业融资难题具体举措中首 提"创新供应链金融服务模式" ���� “十四五”规划和����年远景目标纲要 聚焦提高要素配置效率，推动供应链金融服务创新 发展 ���� 国务院《"十四五"数字经济发展规划》 “推动产业互联网融通应用，培育供应链金融、服务 型制造等融通发展模式，以数字技术促进产业融合发 ���� 展" 国家发改委《“十四五”现代流通体系建设规划》 统一供应链金融数据采集和使用的相关标准、流 程，确保数据流转安全合规，加快人工智能、大数 ���� 据、物联网等技术应用，为供应链金融线上化、场 国务院《"十四五"现代物流发展规划》 景化及风控模式转变提供技术支撑" "鼓励银行等金融机构在依法合规、风险可控的前提 下，加强与供应链核心企业或平台企业合作，丰富创 ���� 新供应链金融产品供给” 银保监会关于 加力提升小微企业金融服务质量的通知 综合运用动产、供应链票据、应收账款融资推动小 ���� 微企业综合融资成本逐步降低 关于金融支持全面推进乡村振兴、加快建设农业强国 的指导意见 “鼓励供应链核心企业通过链条白名单确认、应收账 款确权等多种方式为上下游企业担保增信，提升链上 企业农户和新型农业经营主体融资可得性” 来源：IDC依据网络整理编辑，���� �� 第二章 问题诊断 当前供应链金融发展的痛点和瓶颈 ����年，IDC对