国泰君安证券2010年投资策略研讨会 杨建龙 国务院发展研究中心产业部 2022年10月 研究员 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 中国式现代化，是中国共产党领导的社 会主义现代化，既有各国现代化的共同 特征，更有基于自己国情的中国特色。 n n n n n 是人口规模巨大的现代化， 是全体人民共同富裕的现代化， 是物质文明和精神文明相协调的现代化， 是人与自然和谐共生的现代化， 是走和平发展道路的现代化。 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 高质量发展是全面建设社会主义 现代化国家的首要任务 n 坚持以推动高质量发展为主题， n 把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合 起来， n 增强国内大循环内生动力和可靠性，提升国际循环质量 和水平， n 加快建设现代化经济体系， n 着力提高全要素生产率， n 着力提升产业链供应链韧性和安全水平， n 着力推进城乡融合和区域协调发展， n 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 一、双碳文库是一个地产人建立的专业的分享碳达峰碳中和资料的文库网站 http://www.tanwenku.cc/ 二、203060 文库：http://www.203060.vip/ 三、所有 2 万份资料搜索目标：https://203060.vip/soso.html 四、欢迎加入文库会员，199 一年，399 终身。所有资料百度网盘共享,加小 编微信有优惠。 五、加入会员，可获赠价值 999 全网资源，影视，游戏，亲子，有需求联系 小编。 六、见面礼：B 站最全收费类课程合集： 自取地址 ：https://www.aliyundrive.com/s/7tXbEop6K5G 双碳会员重磅福利：赠送全网资源： 可以目录查询一下【关键词】 可查询目录：http://123.haohanba.cn 会员赠品 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 我国经济实力实现历史性跃升 n 国内生产总值从五十四万亿元增长到一百一十四万 亿元， n 我国经济总量占世界经济的比重达百分之十八点五， 提高七点二个百分点，稳居世界第二位； n 人均国内生产总值从三万九千八百元增加到八万一 千元。 n 谷物总产量稳居世界首位，制造业规模、外汇储备 稳居世界第一。 n 一些关键核心技术实现突破，战略性新兴产业发展 壮大 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 提 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 纲 以高质量增长为核心构筑中国经济发展新格局 新能源驱动汽车产业发展新格局加速成型 产业数字化提质加速将主导信息产业发展新格局 双循环格局：实现从制造大国向制造强国的跃升 筑牢资源类产业链安全保障的防火墙 加快构建能源发展新格局 以高质量城市化为核心构建城乡融合与区域协调发展新格局 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 一、以高质量增长为核心构筑 中国经济发展新格局 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 增长 速度 温饱阶段 轻工业阶段 住行阶段 服务消费阶段 高端有效供给 低端无效供给 物质消费的边际效用 递减区间 经济发展进程 技术进步与消费升级互动增长进程 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 技术进步、消费升级与产业发展变化的一般规律 工业化阶段 工业化前期农业 主导的发展阶段 后工业化时 期 轻工业主导的发展 阶段 吃穿主导的温饱阶段 重化工业主导的发展阶段 住行主导的小康阶段 服务主导的消费阶段 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 近二十年的技术进步与产业增长模式 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 汽车工业的增长动能在持续动能减弱 u 从饱和点的峰值来看，美国＞西欧＞东亚四小龙，这种规律性是与工业化后发国家 面临更紧的资源约束以及更集中式的城镇化模式紧密相关的。 u 预计中国的汽车饱和点将更类似于东亚模式，甚至可能更低，预计在250~280左右. u 截至2022年6月底，全国汽车保有量3.1亿辆，新能源汽车1001万辆； u 预计2030年，汽车保有总量预计3.8亿辆，新车产销规模4200万辆 u 截至2022年6月底，全国有81个城市的汽车保有量超过100万辆，37个城市超过200 万辆，20个城市超过300万辆。其中，北京汽车保有量超过600万辆，成都、重庆汽 车保有量超过500万辆，苏州、上海、郑州、西安、武汉汽车保有量超过400万辆。 u 机动车驾驶人4．92亿人，其中汽车驾驶人4．54亿人。 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 传统增长动力衰退：房地产业 n 中国城市人均住房面积已经超过了36平方米 n 人口因素是住房需求的底层力量。人口支持比为15~64岁的 劳动力人口数量与15岁以下和64岁以上人口数量之和的比值 。根据日韩等国经验，人口支持比峰值领先住房需求峰值 3~4年，住房发展阶段均经历快速增长期、高位震荡期和下 降期。中国人口支持比已经在2010年达峰，当前我国住房总 需求已进入下降期。 n 2010年到2014年是我国住房需求的巅峰期。 n 预计2021-2035年我国将有200-250亿平方米的住房消费需 求释放，年均产生住房消费需求15亿平米。“十三五”期间 住房市场18.9亿平米，“十四五”、“十五五”、“十六五 ”期间住房总需求呈现逐步下台阶的特征，到2035年降至 13.3亿平米，15年间年均降速2.5%。 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 新发展格局的产业蓝图 精 神 消 费 温饱阶段 轻工业阶段 住行阶段 需求侧：品质生 活引领消费升级 新时代，带动产 业发展新机遇 服务消费阶段 高端有效供给 低端无效供给 物质消费的边际效用 递减区间 物质基础支撑 增 长 质 量 供给侧：技术进步 促进高质量增长与 现代经济化体系 物质消费 增长速度 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 二、新能源驱动汽车产业 发展新格局加速成型 国泰君安证券2010年投资策略研讨会 n 由于市场持续快速增长，中国的电动汽车行业总量处于全球领先地位。在排放立法领域，大城 市的引领作用日益凸显，更为严格的环保措施和尾气排放标准的出台，会为电动汽车行业实现 突破起到至关重要的推动作用。中国则得益于水平较高的生产和价值创造能力，在“行业”层 面获得领先位置。从“市场”层面来看，全球领先的七个汽车大国逐渐拉平差距。 n 2022年6月底，全国汽车保有量3.1亿辆，新能源汽车1001万辆，占3．23％。其中，纯电动汽 车保有量810．4万辆，占新能源汽车总量的80．93％。上半年新注册登记新能源汽车220．9 万辆，与去年上半年新注册登记量相比增加110．6万辆，增长100．26％，创历史新高。 国泰君安证券2010年投资策略研讨会