证券研究报告 | 2023年08月01 日 电力设备新能源 2023 年 8 月投资策略 超配 电池需求回暖，新能源储能装机迎接旺季 核心观点 行业研究·行业投资策略 光伏：根据国家能源局数据，6 月国内光伏新增装机量 17.2GW，同比 +140%，环比+33%；展望 Q3，我们认为光伏主产业链价格将完成探底、 企稳，从而带来更多装机需求的释放，三季度光伏行业有望呈现量增价 稳的运行态势。从细分市场来看，我们认为海外市场和分布式市场渠道 和品牌溢价更强，价格接受度更高。 电力设备 风电：二季度陆上风电交付受多重因素影响略有延迟，不改下半年放量 趋势，7 月主机厂发货预计环比显著提升，8 月零部件发货情况有望显 著好转。年初开工的海上风电项目建设整体顺利，广东、福建等地陆续 启动新一轮海上风电竞配，下半年海风招标、开工有望集中释放。今年 以来欧洲海风竞配、招标快速推进，23-24 年有望迎来设备招标高峰期， 中国风电龙头有望充分受益。 超配·维持评级 证券分析师：王蔚祺 证券分析师：陈抒扬 010-88005313 0755-81982965 wangweiqi2@guosen.com.cn chenshuyang@guosen.com.cn S0980520080003 S0980523010001 联系人：李全 021-60375434 liquan2@guosen.com.cn 联系人：徐文辉 021-60375426 xuwenhui@guosen.com.cn 市场走势 电网：中央全面深化改革委员会审议通过《关于深化电力体制改革加快 构建新型电力系统的指导意见》，国家能源局研究制定电力市场“1+N” 基础规则制度，新型电力系统和全国统一电力市场加快建设；20-22 年 电源与电网投资持续错配，电网投资需求日益强化。建议关注“特高压 外送”和“需求侧响应”双重投资机会。 锂电：7 月季度初电动车销量环比回调，新车型密集交付有望提振后续 需求。Q2 电池环节需求回暖，产能利用率进一步修复，动储电池头部企 业盈利能力相对稳定，消费电池企业盈利环比显著改善。展望 Q3，伴随 原料价格企稳以及电动车、储能、消费电子需求旺季的到来，电池企业 出货量有望进一步提升。 储能：国内招标持续放量，开工率逐步提升，同时市场进入三季度交付 与订单旺季，2023 年全球光储市场需求将逐季度加速提升，中国企业将 有望进一步提升在全球市场中的竞争力。 投资建议：重点推荐各板块优质标的 阳光电源、东方电缆、金雷股份、日月股份、三一重能、平高电气、华光环 能、珠海冠宇 同时建议关注：蔚蓝锂芯、宁德时代、新宙邦、晶澳科技、泰胜风能、东方 电气 风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 代码 公司 名称 投资 评级 昨日收盘 总市值 （元） （亿元） EPS 2023E 2024E PE 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 增持 237.75 10452 10.05 12.38 23.66 19.20 600312.SH 平高电气 买入 11.75 286 0.50 0.71 23.59 16.61 300274.SZ 阳光电源 买入 109.03 1619 4.77 6.59 22.84 16.54 688772.SH 珠海冠宇 增持 22.26 250 0.28 0.87 79.00 25.70 600875.SH 东方电气 增持 19.24 600 1.26 1.70 15.20 11.30 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《氢能行业专题研究之四：液态储氢—大规模长距离运输理想方 案，产业化持续推进》 ——2023-07-30 《储能产业链周评 7 月第 4 周：美国电价创年内新高，德国发布 新版国家氢能战略》 ——2023-07-30 《风电/电网产业链周评（7 月第 5 周）-哈密-重庆特高压直流项 目核准，电力需求侧管理办法加快推进》 ——2023-07-30 《光伏产业链周评（7 月第 5 周）-硅料价格小幅探涨，组件价格 继续下跌》 ——2023-07-30 《储能行业专题研究系列四：钒液流电池-兼具安全与灵活的长 时储能技术 未来前景可期》 ——2023-07-25 证券研究报告 内容目录 电力设备与新能源市场回顾.............................................................................................................. 5 板块回顾............................................................................................................................................................... 5 主要公告与要闻概览.......................................................................................................................... 6 锂电产业链 7 月主要公告与要闻...................................................................................................................... 6 光伏产业链 7 月主要公告与要闻...................................................................................................................... 9 风电产业链 7 月主要公告与要闻.................................................................................................................... 11 储能产业链 7 月主要公告与要闻.................................................................................................................... 12 氢能产业链 7 月主要公告与要闻.................................................................................................................... 13 锂电产业链观点与数据追踪............................................................................................................ 15 锂电产业链观点................................................................................................................................................ 15 锂电产业链数据追踪........................................................................................................................................ 16 光伏产业链观点与数据追踪............................................................................................................ 17 光伏产业链观点................................................................................................................................................ 17 光伏产业链数据追踪........................................................................................................................................ 18 风电产业链观点与数据追踪............................................................................................................ 22 风电产业链观点................................................................................................................................................ 22 风电产业链数据追踪........................................................................................................................................ 22 电网产业链观点与数据追踪............................................................................................................ 24 电网产业链观点........................................