T Tabl e_First|T abl e_R eportD ate Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 电力设备与新能源行业 6 月周报（6.26-7.2） 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 本 使 报 e s 用 告 h o ， 仅 u @ 未 供 e a 经 　 s t 许 　 m o 可 　 n e ， 　 y . 不 　 c o 得 m 外 传 。 硅料价格接近历史底部，CCER 重启助力碳市场扩容 Tabl e_First|T abl e_C hart 相对大盘走势 电力设备及新能源指数 沪深300 250% 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 -250% 人 yb ji 投资摘要: 截至6月30日收盘，本周电力设备及新能源板块上涨2.73%，在中信30个板块 中位列第8位，排名较上周上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE 为23.77倍，处于历史相对低估区间。 子板块涨跌幅：配电设备板块（+3.97%） ，太阳能板块（+3.16%），核电板块 （+3.16%），输变电设备板块（+2.63%） ，锂电池板块（+2.62%），储能板块 （+1.30%） ，风电板块（-0.38%）。 ◆ 股价涨幅前五名:ST 光一、昇辉科技、通达股份、通达动力、无锡华光。 ◆ 股价跌幅前五名:江苏华辰、万胜智能、泰胜风能、麦克奥迪、易事特。 投资策略及行业重点推荐： ◆ 新能源车：根据乘联会统计，6 月 1-25 日新能源乘用车零售 50.0 万辆，同 比+13%，环比+15%，批发 53.4 万辆，同比+14%，环比+14%，维持快速 增长。小鹏发布小鹏 G6，智能化配置助力产品力提升。建议关注比亚迪、 吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、 众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股 份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特 利、保隆科技、特锐德、科士达和道通科技。 ◆ 锂电：万顺新材复合铜箔产品获得客户首张订单，复合铜箔产业化进一步加 速。本周碳酸锂（电池级 99.5%）平均交易价格为 30.70 万元/吨，较上周价 格下降 0.60 万元/吨，我们认为短期内碳酸锂价格有望维持平稳。建议关注 宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、 中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技 等。 ◆ 光伏：本周多晶硅价格 59-70 元/kg，已接近行业价格历史底部，7 月全产业 链有望迎来开工率回升。光伏玻璃再次迎来库存下行拐点，本周玻璃周库存 天数 25.89 天，环比减少 0.8%。现阶段 N 型电池溢价坚挺，我们认为头部 N 型厂家盈利有望上升。随着集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等 辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、 福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份。 ◆ 风电： 23Q1 以来国内陆风招标趋缓，海风公开招标停滞，6 月海风迎来招 标重启， 6 月单月国内风电招标规模达 4.5GW， 其中海风招标规模达 2.2GW； 全年维度，随着压制因素逐步解除，我们预计 23 年海风招标体量有望达到 10-12GW。装机方面，5 月单月新增装机环比下降 43.2%，低于市场预期， 主要系部分项目开工建设进度延后，我们预计随着国内海上风电逐步进入交 付窗口期，2023Q3 国内风电新增装机有望实现环比高增长。推荐管桩环节 的泰胜风能、海力风电，零部件环节，推荐金雷股份、振江股份。 ◆ 电网设备：根据南报网，南方电网新增 150 亿元固定资产投资，全部用于电 网基础设施建设，南方电网公司 181 项重点工程全面提速，预计年内投产 66 项，计划明年投产 59 项。此外，南方电网首个 4G/5G 通信基站柔性负荷调 控试点成功。我们认为电力负荷持续高位将推动重点电网工程建设进度及负 荷侧管理需求，建议关注许继电气、平高电气、长高电新等。 ◆ 储 能 ： 中电联初步建 立衡 量储能电 站实际 应用 效果 的评价体 系；美 国 Warwick 储能项目发生火灾，连续燃烧两天以上。我们认为，储能电站在极 端环境下的运行稳定性更加考验厂商技术水平；随着风电及光伏在发电结构 中的占比不断提升，储能项目实际利用率有望明显提升，不同厂商设备之间 的转换效率、循环寿命、安全稳定性之间的差异或愈发明显。建议关注阳光 电源、南都电源、金盘科技、新风光、金冠股份、青鸟消防、国安达。 ◆ 绿电：CCER有望年内重启，CCER注册登记系统和交易系统通过验收，CCER重 启加快。山西迎峰度夏煤炭产量提升，比去年同期增加4.9%，云南水电发电 量提升，同月初相比，澜沧江流域提升48%，金沙江中游提升75%，建议关注 沿迎峰度夏期间火电发电量提升，如宝新能源、粤电力A、皖能电力等；全国 绿电消费提升，绿电环境价值凸显如三峡能源、江苏新能、浙江新能。 ◆ 本周推荐投资组合： 比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈 科技、双良节能、弘元绿能、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万 马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光 电源、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。 风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。 有 行 业 周 报 2023 年 07 月 01 日 箱 所 │ 行 业 报 告 邮 a 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_Summary 1 分析师：贺朝晖 执业证书编号：S0590521100002 邮箱：hezh@glsc.com.cn 分析师：黄程保 执业证书编号：S0590523020001 邮箱：huangcb@glsc.com.cn 分析师：梁丰铄 执业证书编号：S0590523040002 邮箱：liangfs@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 袁澎 邮箱：yuanp@glsc.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、 《5 月风光新增装机高增，用电高峰有望提前到 来》2023.06.24 2、 《光伏产业链价格触底，风电招标重启景气上 行》2023.06.17 3、 《新能源汽车屡获政策支持，各地强配储能要 求趋严》2023.06.10 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 2 3 yb ji 4 投资策略及重点推荐 .................................................... 3 1.1 新能源车 ............................................................................................................. 3 1.2 锂电 .................................................................................................................... 3 1.3 光伏 .................................................................................................................... 4 1.4 风电 .................................................................................................................... 4 1.5 电网设备 ............................................................................................................. 4 1.6 储能 .................................................................................................................... 5 1.7 绿电 .................................................................................................................... 5 市场回顾 ............................................................. 7 行业数据 ............................................................ 10 3.1 锂电池产业链材料价格数据 ............................................................................. 10 3.2 光伏产业链材料价格数据 ................................................................................ 11 行业新闻 ............................................................ 12 4.1 新能源车 ........................................................................................................... 12 4.2 锂电 .................................................................................................................. 13 4.3 光伏 ..........................................................................