本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 行业动态分析 2023 年 07 月 11 日 电力及公用事业 证券研究报告 储能月度跟踪：国内大储价格企稳，工 商业储能经济性再获刺激 行情走势：2023 年 6 月储能指数上涨 3.70%，同期沪深 300 指 数上涨 1.16%，板块跑赢大盘 2.54pct。 国内大储： （1）中标量：根据储能与电力市场统计，2023 年 16 月，累计中标 12.54GW/32.41GWh。（2）EPC 中标价格，2023 年 6 月，2h 储能项目 EPC 平均区间为 1.239-2.239 元/Wh，加权平均 价格为 1.578 元/wh，环比-4.7%。4 小时储能 EPC 报价区间为 1.212-1.563 元/Wh，加权平均报价为 1.344 元/Wh，环比+16.2%。 （3）系统中标价格，2023 年 6 月，2 小时储能系统报价区间为 1.020-1.490 元/Wh，加权平均报价 1.115 元/Wh，跟 5 月相比基 本稳定。4 小时储能系统报价区间为 0.985-1.0 元/Wh，加权平均 报价为 0.992 元/Wh。（4）电芯价格，2023 年 6 月 30 日 0.68 元 /wh，相较年初降幅达到 29.2%。 999563324 国内工商业储能：7 月进入夏季以后，部分省份开始执行尖峰电 价，峰谷价差持续拉大。根据储能与电力市场统计，以 35KV 工商 业两部制电价为分析对象，有 24 个区域峰谷价差超过 0.7 元/kwh。 海外户储：根据 ISEA 数据统计，2023 年 6 月，德国新增户储装 机 209MW/274MWh。根据意大利 ANIE 统计，2023Q1 意大利新增并 网户储 8.02 万台，装机容量 741MW/1089MWh。根据 Woodmac 统 计，2023Q1 美国户储装机 155.4MW/388.2MWh。 美国储能：根据 Wood Mackenzie 统计，2023Q1 美国储能装机 792.3MW/2144.5MWh，同比+6.1%/-10.6%，环比-25.7%/-29.2%。 根据 EIA 并网统计预测，2023 年 6 月-12 月，将有 9.03GW 储能项 目并网，届时，全年新增并网装机将达到 9.75GW，同比+136%。 投资建议： （1）国内大储强制配储需求确定，碳酸锂降价带动经济性提升。 建议关注具有技术优势和产品协同性的储能 PCS 供应商【盛弘股 份】、订单快速增长的新兴储能集成商【金盘科技】、南网区域储 能电站运营商【南网储能】。 （2）国内工商业储能受益于峰谷价差拉大及高温缺电预期，需求 实现从 0 到 1 突破，持续看好储能工商业储能，建议关注【开勒 股份】、【芯能科技】。 领先大市-A 投资评级 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 电力及公用事业 沪深300 31% 21% 11% 1% -9% -19% 2022-07 2022-11 2023-03 2023-07 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 0.8 11.0 11.4 绝对收益 1.0 4.7 -1.8 周喆 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe1@essence.com.cn 相关报告 广东发布独立储能参与电能 2023-07-09 量市场交易细则征求意见， 重视储能产业链投资机会 CCER 重启在即，城燃困境反 2023-07-02 转可期 深圳发布全国首个“电力充 2023-07-01 储放一张网” ，重视虚拟电厂 投资机会 “2030”愿景下，关注沙特 2023-06-24 地区的能源产业链机会 工商业储能：多要素催化商 2023-06-18 业模式改善，需求有望迎来 高增 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，电价 下调风险，海外市场拓展不及预期。 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 行业动态分析/电力及公用事业 内容目录 1. 行情回顾：2023 年 6 月储能指数上涨 3.70% ..................................... 3 2. 国内大储：2023 年 6 月储能中标环比下降，价格企稳 ............................ 3 2.1. 中标情况：2023 年 6 月储能中标 2.5GW/5.4GWh ............................ 3 2.2. 电芯价格：2023 年 6 月磷酸铁锂方形储能电芯报价 0.68 元/wh ............... 4 3. 国内工商业储能：2023 年 7 月，24 个区域峰谷价差超过 0.7 元/kwh ................ 5 4. 海外户储：装机容量持续增长 ................................................. 7 4.1. 德国户储：2023 年 6 月，德国新增户储装机 209MW/274MWh................... 7 4.2. 意大利户储：2023Q1 意大利新增户储装机容量 741MW/1089MWh................ 9 4.3. 美国户储：2023Q1 美国户储装机 155.4MW/388.2MWh ........................ 9 5. 美国储能：2023Q1 美国储能装机 792.3MW/2144.5MWh，环比下滑 .................. 10 6. 投资建议 .................................................................. 12 7. 风险提示 .................................................................. 12 图表目录 图 1. Wind 储能指数（844790.WI）行情走势 ....................................... 3 图 2. 2023 年国内月度储能项目中标量 ............................................ 3 图 3. 2023 年国内月度完成招标的储能项目类型分类（MWh） ......................... 3 图 4. 2023 年国内月度储能项目 EPC 中标价格 ...................................... 4 图 5. 2023 年国内月度储能项目系统中标价格 ...................................... 4 图 6. 国产电池级碳酸锂价格（万元/吨） ......................................... 5 图 7. 磷酸铁锂方形储能电芯价格（元/wh） ....................................... 5 图 8. 德国户用储能月度装机（MW） .............................................. 8 图 9. 德国户用储能月度装机（MWh） ............................................. 8 图 10. 德国户用储能季度装机（MW） ............................................. 8 图 11. 德国户用储能季度装机（MWh） ............................................ 8 图 12. 德国月度居民电价（欧分/kwh） ........................................... 9 图 13. 意大利户用储能季度装机（MW） ........................................... 9 图 14. 意大利户用储能季度装机（MWh） .......................................... 9 图 15. 加州 SGIP 户用储能装机（MW） ........................................... 10 图 16. 加州 SGIP 户用储能装机（MWh） .......................................... 10 图 17. 美国季度储能装机（MW） ................................................ 10 图 18. 美国季度储能装机（MWh） ............................................... 10 图 19. 美国月度储能新增并网装机（MW） ........................................ 11 图 20. 美国月度储能新增并网装机（MWh） ....................................... 11 图 21. 美国年度储能新增并网装机（MW） ........................................ 11 表 1： 2023 年 7 月各省区峰谷价差及变化情况（元/kwh） ........................... 6 表 2： 全国各地分时电价时段划分 ............................................... 7 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 行业动态分析/电力及公用事业 1.行情回顾：2023 年 6 月储能指数上涨 3.70% 参考 Wind 储能指数（844790.WI） ，2023 年 6 月储能指数上涨 3.70%，同期沪深 300 指数上 涨 1.16%，板块跑赢大盘 2.54pct。 图1.Wind 储能指数（844790.WI）行情走势 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 储能指数 沪深300 资料来源：Wind，安信证券研究中心 2.国内大储：2023 年 6 月储能中标环比下降，价格企稳