2023 年 7 月 中国上市公司 ESG行动报告 2022 2023 主编 王遥 刘学东（闻达） 中央财经大学绿色金融国际研究院 每日经济新闻 中国上市公司 ESG行动报告 2022 2023 中央财经大学绿色金融国际研究院 每日经济新闻 作者 中央财经大学绿色金融国际研究院 王 遥 中央财经大学绿色金融国际研究院院长 施懿宸 中央财经大学绿色金融国际研究院高级学术 顾问，中财绿指 ( 北京 ) 信息咨询有限公司首 席经济学家 包 婕 中央财经大学绿色金融国际研究院 ESG 中心 联合主任 金 蕾 中央财经大学绿色金融国际研究院研究员 李雪雯 中央财经大学绿色金融国际研究院研究员 邓洁琳 中央财经大学绿色金融国际研究院研究员 程心如 中央财经大学绿色金融国际研究院研究员 李梦晨 中央财经大学绿色金融国际研究院研究员 每日经济新闻 刘学东 每日经济新闻董事长、总编辑 （闻达） 冯 明 每日经济新闻执行总经理 何 强 每日经济新闻执行总编辑 刘林鹏 每日经济新闻副总编辑 郭荣村 每日经济新闻编委 付克友 每经品牌价值研究院执行院长 黄宗彦 每经品牌价值研究院研究员 黄博文 每经品牌价值研究院研究员 序言 一 ESG是推动可持续发展的重要抓手 近年来，随着全球气候变化问题日益严峻，全球对可持续发展的探讨和关注达到前所未有的程度，推 进环境、社会和治理的长期协同发展、共促经济社会和谐已成为国际共识，ESG 理念逐步深入人心。ESG 作为衡量可持续发展能力的综合评估体系，可以有效平衡经济、环境和社会高质量发展的需求，是实现联 合国可持续发展目标及人类社会共同繁荣的有效路径。虽然各国在资本市场成熟度、经济产业结构与发展 阶段、社会文化背景与习俗上的差异使得不同国家的 ESG 各具特色，但 ESG 的核心逻辑使其正在成为可 持续发展新时期的国际通用语言和沟通合作的桥梁。 在我国，虽然 ESG 整体发展起步相对晚于欧美国家，但近年来逐渐受到市场各方重视并正式进入快 车道。以 2016 年中国人民银行、财政部等七部委联合发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》为探 索与起步，ESG 作为发展绿色金融的一项重要内容逐步受到关注。随着国内生态文明建设的持续发力、 “十 四五”重点任务的稳步落实、“双碳”目标实践路径及体系建设的逐渐明确、全面推动经济社会绿色转型 和高质量发展的工作推进，普及深化 ESG 理念已成为我国资本市场改革发展的重要方面，我国 ESG 发展 也逐渐进入高速发展时期。 上市公司是我国资本市场的重要基石，其 ESG 体系建设与能力提升有助于我国总体 ESG 市场的行稳 致远。作为上市公司应对气候变化相关风险、践行责任投资、实现自身可持续发展的重要落脚点，2022 年以来，在监管和市场的共同努力下，我国上市公司参与 ESG 实践的进程持续加速。政策监管方面，随 着 2022 年 4 月证监会《上市公司投资者关系管理工作指引》、5 月国资委《提高央企控股上市公司质量工 作方案》、6 月银保监会《银行业保险业绿色金融指引》等一系列指引文件的出台，我国 ESG 发展的政策 基础逐渐规范及完善，对上市公司 ESG 能力建设及信息披露的要求上升到新高度。市场投资方面，截至 2022 年 10 月末，我国累计加入联合国责任投资原则组织（UN PRI）的机构家数已达 119 家，较 2021 年 底的 83 家增长了约 43.4%。各类头部机构对 ESG 投资的意识正逐步深化，各类 ESG 相关产品规模不断扩大、 类别持续多元，为上市公司践行 ESG 提供了良好的市场环境。企业实践层面，发布独立 ESG 报告及社会 责任报告的 A 股上市公司数量整体呈现上升趋势，国际评级机构对我国上市公司的 ESG 评级覆盖度不断 扩大，上市公司对 ESG 监管政策和自身 ESG 管理的关注度持续提高。 秉承助力我国 ESG 高质量发展的初衷与使命，中央财经大学绿色金融国际研究院与每日经济新闻联 合 完 成《中 国 上 市 公 司 ESG 行 动 报 告（2022-2023）》，立 足 于 我 国 当 前 上 市 公 司 的 发 展 实 际，对 我 国 ESG 发展历程、ESG 投资市场，上市公司 ESG 表现与实践、机遇与挑战开展了阐述与总结，并对我国上 市公司的 ESG 发展趋势提出建议与展望。 推动我国上市公司深化 ESG 理念、提高 ESG 能力建设，助力资本市场高质量发展，实现经济社会转 型势在必行。建立具有中国特色的 ESG 标准体系、因地制宜地制定符合我国产业结构及发展路径的行业 ESG 框架更需要各方市场主体通力合作，为形成良好的 ESG 生态圈贡献各自力量。 中央财经大学绿色金融国际研究院 院长 王遥 序言 二 ESG是时代命题，也是媒体责任 当下，ESG可持续发展理念已经成为全球经济发展的新趋势，也日益成为重构中国经济发展和企业成 长的新逻辑、新风口、新路径。 党的二十大指出，要加快构建新发展格局，着力推动高质量发展；同时也指出，要推动绿色发展，促 进人与自然和谐共生。 很大程度上，绿色发展就是ESG可持续发展。在践行新发展理念、落实“双碳”战略、促进共同富 裕、推动乡村振兴的时代背景下，绿色发展正在成为中国式现代化进程的助推器，也是我国经济高质量发 展的重要内涵。在经济发展中促进绿色转型、在绿色转型中实现更大发展。没有绿色发展，就没有高质量 发展。只有推动绿色发展，促进人与自然和谐共生，才能有力推动中国经济的高质量发展。 而作为中国经济的生力军和中国企业的优秀代表，上市公司当然是推动中国经济绿色发展的重要力 量。践行ESG是中国上市公司的重要责任，也是它们要面对的重要机遇和重大挑战。 同时，ESG 也是上市公司实现自身可持续发展、高质量发展的必由路径。在全球 2000 多项关于 ESG 与财务绩效关系的研究中，有大约 90% 的研究发现，ESG 与财务绩效的关系是非负的，而且大多数为正。 ESG 风险较低的公司有更好的机会来提供可持续的财务表现；ESG 绩效好的投资收益率明显较高，而且 在较长区间内持续上升。 ESG评价，就是给一个上市公司的责任感和良心打分，一个更有责任感、更有良心的企业，也是可持 续能力更强的企业，在长远来看，能收获更高的财务收益和更可观的投资回报。 随着ESG理念的不断推广以及ESG监管的不断加强，中国上市公司对ESG也越来越重视，ESG报告披 露比例也在不断提升。当然，ESG研究和传播的需求也越来越大。 这也是媒体特别是财经媒体在推进中国ESG实践的过程中的机遇和责任所在。特别是在媒体融合转型 发展的背景之下，财经媒体需要以科技创新为核心动力，积极开发应用大数据等新技术，参与ESG等高质 量发展的时代命题，赋能新闻内容生产，持续拓展影响力。 每日经济新闻作为一家全国主流财经智媒体，希望以“媒体+智库”方式，搭建起一个汇聚各方ESG 资源的平台，沟通政府和市场，链接学界、机构和上市公司，推动企业ESG研究与实践，促进ESG与公司 战略、公司治理、公司发展相融合，积极回答企业ESG“怎么看”“怎么评”“怎么干”的问题，助力中 国企业的可持续发展。 在这个过程中，我们发现，对于资本市场的ESG实践，财经媒体可以承担四种角色定位，并发挥四种 功能：一是承担整合者角色，发挥平台化功能；二是承担评价者角色，发挥数据化功能；三是承担服务者 角色，发挥产品化功能，四是承担传播者角色，发挥智媒化功能，从形成具有媒体特色、充分整合各种资 源的运作模式。 有鉴于此，2022年5月底，每日经济新闻联合中国ESG领先智库——中央财经大学绿色金融国际研究 院，强强联手，优势互补，合作推出了“ESG行动派”品牌，打造了包括全国领先的“ESG行动派”数据 平台、全国首创的“ESG行动派”产品服务包，以及独具特色的“ESG行动派”系列沙龙。 在此基础上，双方计划联合发布一年一度的《中国上市公司ESG行动报告（2022-2023）》，可谓水 到渠成。在2022-2023年度的报告中，我们回顾了中国ESG发展的历程，评价了中国上市公司的ESG表 现，盘点了中国ESG投资市场的现状，分析了中国上市公司ESG发展面临的机遇与挑战，也展望了中国上 市公司ESG发展的趋势和未来。 ESG是时代命题，也是媒体责任。财经媒体相较于专业机构而言，拥有更为强大的传播力，相较于一 般媒体而言，拥有财经领域的专业素养，在推动ESG这一新理念、新实践的过程中，有着独特的优势。我 们将和中财大绿金院这样的专业机构一起，更好地整合资源、明确定位、发挥功能，推动自身的媒体转 型，推动中国资本市场和上市公司的ESG实践，助力中国经济的高质量发展。 每日经济新闻董事长、总编辑 刘学东（闻达） 目 录 C O N T E N T S 第一部分 改革与新生：中国ESG发展历程 01 一、基本理念:ESG的起源与内涵 02 (一) ESG理论和应用概况 02 (二) ESG体系的重要意义 04 二、政策体系:中国ESG政策发展历程 05 (一) 萌芽期:以环境治理为抓手 (20 世纪末-2016 年) 06 (二) 探索期:以绿色金融为土壤 (2016 年-2020 年) 07 (三) 加速推进期:以“双碳”目标为引领 (2020 年10 月-至今) 08 三、因地制宜:中国特色“1+1”ESG框架逐步成型 10 (一) “1”:以国际ESG指标中的共性指标作为普适性基础框架 10 (二) “+1”:基于中国国情与战略布局形成特色ESG指标 11 第二部分 创新与突破：ESG投资热潮激发市场活力 13 一、整体发展:中国ESG投资市场热潮兴起 14 二、投资创新:ESG产品与服务创新层出不穷 15 (一) 国内ESG公募基金发展现状 15 (二) 国内ESG指数发展现状 17 (三) 国内ESG银行理财产品发展现状 21 (四) 国内ESG金融产品创新案例 23 第三部分 实践与现状:中国上市公司ESG表现分析 25 一、整体表现:中国上市公司ESG表现有待提高 26 (一) ESG 信息披露表现 26 (二) ESG 评级表现 30 二、维度表现:中国上市公司ESG各维度表现分析 33 (一) 上市公司ESG得分表现 34 (二) 不同分析视角下上市公司ESG得分表现 37 三、行业分析:重点行业ESG动态及关键要素 39 (一) 金融行业 40 (二) 医疗保健行业 43 (三) 房地产行业 46 (四) 交通运输行业 50 (五) 互联网(