供应链碳中和行动系列 能效融资支持电子信息制造业 供应链加速实现碳中和 报告／2022 关于落基山研究所（RMI） 落基山研究所(RMI)，是一家于1982年创立的专业、独立、以市场为导向的智库。我们与政府部门、企业、科研机构及创业者协作，推动全球 能源变革，以创造清洁、安全、繁荣的低碳未来。落基山研究所致力于借助经济可行的市场化手段，加速能效提升，推动可再生能源取代化 石燃料的能源结构转变。落基山研究所在北京、美国科罗拉多州巴索尔特和博尔德、纽约市、加州奥克兰及华盛顿特区设有办事处。 2 / rmi.org 供应链碳中和行动系列 作者与鸣谢 作者 郝一涵、路舒童、江露阳 其他作者 李婷 联系方式 路舒童，llu@rmi.org 引用建议 郝一涵、路舒童、江露阳，能效融资支持电子信息制造业供应链加速实现碳中和，落基山研究所，2022 年 4 月 鸣谢 本报告作者特别鸣谢 Apple 分享电子信息行业能效提升实践 此外，本文作者也感谢以下个人及机构为此项工作提供的洞见与观点。列入次名单的个人及机构并不一定对报告的结论表示认可。 姓名按姓氏首字母顺序排列 安国俊 中国金融学会绿色金融委员会副秘书长 陈亚芹 兴业银行绿色金融部（战略客户部）总经理助理 胡 敏 北京绿色金融与可持续发展研究院执行院长 李志青 复旦大学绿色金融研究中心执行主任 苗 硕 中国电子节能技术协会低碳经济专业委员会科技评价与认证中心副主任 王珏旻 中国节能协会节能服务产业委员会政策研究部部长 王元丰 北京交通大学碳中和科技与战略研究中心主任 谢文泓 气候债券倡议组织中国区总经理 殷 红 中国工商银行现代金融研究院副院长 * 除非另有说明，所有作者均来自落基山研究所 * 除特别注明，本报告中所有图片均来自 iStock 供应链碳中和行动系列 rmi.org / 3 目录 1. 迈向碳中和… ………………………………………………………………… 5 能效提升在碳减排中的重要性……………………………………………………………………………………… 6 电子信息制造业供应链的战略意义………………………………………………………………………………… 6 2. 市场失灵… …………………………………………………………………… 8 3. 融资方式… ………………………………………………………………… 12 能效项目分类……………………………………………………………………………………………………… 13 现有融资机制分析………………………………………………………………………………………………… 14 融资模式匹配指南………………………………………………………………………………………………… 16 案例分析…………………………………………………………………………………………………………… 18 4. 创新方向… ………………………………………………………………… 21 金融机构：保障能效项目的财务收益…………………………………………………………………………… 22 能源用户：利用供应链集合力量获得更优融资条款…………………………………………………………… 24 政府：运用高杠杆的政策工具…………………………………………………………………………………… 26 5. 下一步行动… ……………………………………………………………… 28 附录…………………………………………………………………………… 30 附录 1: 能效融资项目步骤清单… ……………………………………………………………………………… 31 附录 2: 现有融资方式简介… …………………………………………………………………………………… 32 参考文献……………………………………………………………………… 35 4 / rmi.org 供应链碳中和行动系列 1. 迈向碳中和 近年来，以跨国企业为首的各类经济实体已将企业碳 以进一步减少企业的碳足迹。公共部门的能效推动项目为 动及自下而上的企业行动需求，市场对于企业的相关环境 但为了进一步提升整体能效水平以助力碳中和，需要调动 减排列为企业核心战略之一。基于自上而下的政策目标驱 准入政策将会愈发严格。我国近期宣布的“双碳目标”承 诺“二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和”，为企业碳减排行动提出了更高的 要求，企业需尽快为实现自身零碳目标寻求可行路径。 ▪能效提升在碳减排中的重要性 能效提升是将能耗与经济发展脱钩的主要措施。高 能效技术（如照明、设备改造）具备更优的性价比和更长 的使用寿命等优势，使得能效项目更具吸引力。据研究， 达到最大的提升效用，一般起始于对于高耗能企业的关注， 来自更多领域、更多技术方向的相关方协同行动。 ▪电子信息制造业供应链的战略意义 作为中国增长最快的战略支柱产业之一，电子信息制 造业的增加值年均增长率超过 10%3。2017 年，该行业占 全国 GDP 的比重约为 4%4，实现收入超过 13 万亿元，提 供就业岗位超过 1000 万 5。 与其他产业的紧密联系使得电子信息制造业的战略地 对建筑和设备进行相对简单、低成本的能效改造即可减少 位更加特殊：电子信息设备的供应商横跨金属、硅、化工、 模型的支持 。 车、建筑、物流、安防等行业中必需的零部件和产品（图表 1）。 15% 的工业排放量 ，这一估算也得到了基于能源政策驱动 2 1 政策制定者充分认识到了能源的有效利用在平衡经济 机械及能源等领域，而其多样化的产出包含消费电子及汽 据统计局、工信部数据，2019 年，电子设备制造业能 发展和碳排放中的关键作用：《中华人民共和国节约能源法》 源消费总量合标准煤 5028 万吨，占全工业能源消费量的 次设立了强制性节能减排目标。近二十年来，我国能源密 全工业水平，但行业中仍有提升空间。更重要的是，凭借 自 1998 年起实施，2006 年颁布的“十一五”规划中即首 集型工业产品能耗指标均逐步向国际先进水平靠拢。在双 碳目标下备受业界关注的《完善能源消费强度和总量双控 制度方案》中，政府更是明确了“节约优先、效率优先”， 即对于着重优化能源消费强度的引导。只有更低的能耗强 度，工业才可能以合理的能源消费总量产出更高的增加值， 稳步提升经济。 技术层面上，所有企业都可通过设备升级和能源管理 系统的改造，提高能源效率，并降低生产运营的能源强度。 随着能耗降低，企业节省的能源费用不仅降低了其运营成 本，更可被用于清洁能源或清洁设备采购等再投资项目， ⅰ 1.6%6；行业万元增加值能耗约 0.02 吨标准煤 7 i，显著优于 稳健的增长潜力及其与不同行业价值链中的紧密联系，电 子信息制造商的碳减排行动有着可观的沿着供应链纵向、 双方向的涟漪效应。 对于上游供应商的调动基于相关方对于头部企业全供 应链的碳排放（范围 3）及其他环境指标的关注。在私营部 门的气候行动进程中，为更好地降低最终产品的碳足迹， 更多的大型企业着手开展绿色供应链项目，以技术或金融 方案支持其供应商的节能减排。相应地，供应商基于合规、 准入等目的的气候行动，将产生对于其其他客户环境绩效 的溢出效应，从而撬动全产业链的减排。由于电子行业的 RMI 通过统计局、工信局数据计算 6 / rmi.org 供应链碳中和行动系列 图表 1. 电子信息行业价值链 矿业 工业设计 营销与分销 冶炼与提纯 原材料 半导体及其他电 子元器件 独立产品 （消费品） 组装零部件 嵌入式产品 机械与工具 非电子部件 汽车、航空航天 包装 医疗保健行业 国防与安全 工业设备 供应链覆盖行业较为广泛，电子企业的能效要求从而可以 触及众多领域的供应商，横向鼓励能效项目的普及。 电子产品的碳足迹及自身能效也贡献于下游用户的环 境绩效。云计算、大数据、物联网等电子信息技术新应用 对于其他产业的绿色低碳转型具有积极意义；电子设备的 软件 服务 （安装、维护、 维修等） 在 30/60 的双碳目标之下，进一步扩展能效项目的市 场渗透至关重要。尽管各种政府推动自上而下及企业自主 自下而上的碳减排行动在逐步有序推进，为了促进更广泛 的企业气候行动，撬动私营部门资本并完善项目融资市场 至关重要。 低碳化有助于最终用户碳足迹的降低。 此外，在进一步智 能化的工业进程中，更多的企业将购入电子制造行业所生 产的设备，电子行业的能效影响范围将继续扩大。综上， 电子制造业整体的碳减排成效将辐射到关联行业，助力全 国的低碳转型议程。 供应链碳中和行动系列 rmi.org / 7 2. 市场失灵 作为有效的脱碳方式，到 2030 年前，能效项目有望帮 然而，为了利用有效资源最大程度在全国范围内降低 助电子制造行业减少约 4 亿吨二氧化碳排放；到 2060 年， 能耗，迄今为止，国内的大多数能效推广项目都主要聚焦 项目，需要超过 7 万亿元人民币的关键资金支持 。 全面惠及电子信息制造业的上游企业等相关方。大多数电 二氧化碳减排潜力则接近 60 亿吨。然而，落实上述的能效 ⅱ 2016 年，国内近一半的能效项目倚赖于政府资金或企 业的内部资源 。据中金公司测算，到 2030 年，每年碳减 8 排的融资缺口约为 5400 亿元人民币 9，其中能效市场缺口 于高耗能行业，项目中为工业厂商提供的能力建设并不能 子行业供应商在开展节能项目方面缺乏高效的信息获取渠 道及金融支持。 综上所述，市场中已具备一定的资源及经验以赋能广 约为 470 亿元 。为了充分发挥能效项目的潜力，必须动 泛的能效升级。但为了鼓励金融机构、能源用户等各方投 惠性十分重要，建立完善的融资市场与大力实施有效的能 条件中凸显的痛点。对于能效项目生命周期及典型流程的 10 员各种类型、各种规模的能源用户。因此，融资机制的普 力建设迫在眉睫。 近年来，能效项目受到公共部门和投资者越来越多的 关注。根据气候债券倡议组织（CBI）的统计，2017 年至 入更多资本并对其进行有效利用，需要着力解决现有市场 分析可以帮助更好地理解并梳理限制能效融资项目成型的 原因，及其过程中各相关方所面临的挑战。 一般来说，能效项目始于能源用户在节能减排或能效 2019 年，支持节能项目的绿色债券发行量增长了 78%， 提升方面的承诺。随后，通过专业能源审计来了解生产过 与电子行业节能环保相关的交易近五年总投资额年均增长 热点，企业内部或外部的专业技术人员可设计适宜的项目 高于绿色债券总发行量 56% 的增长率。在股