能源经济预测与展望研究报告 FORECASTING AND PROSPECTS RESEARCH REPORT CEEP-BIT-2023-005（总第 69 期） 中国碳市场回顾与最优行业纳入 顺序展望（2023） 2023 年 1 月 8 日 北京理工大学能源与环境政策研究中心 http://ceep.bit.edu.cn 能源经济预测与展望研究报告发布会 主办单位：北京理工大学能源与环境政策研究中心 北京理工大学国家安全与发展研究院 能源经济与环境管理北京市重点实验室 协办单位：北京经济社会可持续发展研究基地 北京理工大学管理与经济学院 中国“双法”研究会能源经济与管理研究分会 中国能源研究会能源经济专业委员会 特别声明 本报告是由北京理工大学能源与环境政策研究中心研究团队完成的系列研究报 告之一。如果需要转载，须事先征得中心同意并注明“转载自北京理工大学能源 与环境政策研究中心系列研究报告”字样。 中国碳市场回顾与最优行业纳入顺序展望（2023） 执 笔 人：王科、李世龙、李思阳、王智鑫、鲜玉娇、魏一鸣 作者单位：北京理工大学能源与环境政策研究中心 联 系 人：王科 研究资助：国家自然科学基金项目（71871022，72271026，72293600，72293601） 北京理工大学能源与环境政策研究中心 北京市海淀区中关村南大街 5 号 邮编：100081 电话：010-68918651 传真：010-68918651 E-mail: wangkebit@bit.edu.cn 网址：http://ceep.bit.edu.cn Center for Energy and Environmental Policy Research Beijing Institute of Technology 5 Zhongguancun South Street, Haidian District, Beijing 100081, China Tel: 86-10-68918651 Fax: 86-10-68918651 E-mail: wangkebit@bit.edu.cn Website: http://ceep.bit.edu.cn 中国碳市场回顾与最优行业纳入 顺序展望（2023） 气候问题受到各个国家和地区的广泛关注，各国和地区正积极建 立碳排放权交易体系以控制温室气体排放。截至 2022 年 12 月 31 日， 全球共 34 个碳排放权交易体系投入运行，这些碳排放权交易体系的 司法管辖区温室气体排放量、GDP、人口分别占全球总量的 17%、55% 和 1/3。 中国全国碳市场在 2022 年顺利迈入第二个履约周期，截至 2022 年 12 月 31 日，碳配额累计成交量达 2.29 亿吨，累计成交额达 104.74 亿元。同时中国七个试点碳市场并行运行，截至 2022 年 12 月 31 日， 碳配额累计线上成交量达 3.98 亿吨，累计线上成交额达 106.40 亿元。 目前，全国碳市场已纳入发电行业，覆盖全国碳排放量的 45%， 若进一步纳入水泥和钢铁行业，这一覆盖比例将超过 70%。 本报告对 2014-2021 年沪深 A 股企业年报文本分析的结果显示， 企业对全国碳市场的响应程度在 2021 年度明显升高。 本报告构建了全国碳市场行业纳入顺序优化模型，针对碳市场计 划内和计划外行业模拟分析结果建议，下一阶段全国碳市场扩大覆盖 范围时的行业优先纳入顺序为：水泥制造、炼钢、平板玻璃制造、非 木竹浆制造、木竹浆制造、其他基础化学原料制造、氮肥制造等。 在上述分析基础上，本报告对国内外碳市场的未来发展情况进行 了展望。 1 一、国际碳市场概况 目前，全球范围内碳排放权交易体系主要分布在欧洲，东南亚和 北美洲地区，具体包括欧盟、英国、中国、韩国、新西兰、美国和加 拿大等共 34 个碳排放权交易体系，覆盖全球温室气体排放总量的 17% 左右[1]。 本报告通过成交均价（每日交易价格的均值）、排放覆盖率（碳 市场覆盖的碳排放量占该地区碳排放总量比率）、价格波动率（每期 价格较上一期价格波动率取平均） 、碳排放强度（2021 年行政地区碳 排放总量/该行政地区 2021 年 GDP）、经济效益（2021 年行政地区通 过拍卖碳配额获得的收入/该行政地区 2021 年 GDP）和纳入大类行业 个数（电力、工业、建筑、交通、航空、废弃物、林业等 7 大行业中 被纳入该行政地区碳市场的个数），共六个指标对比全球主要碳排放 权交易体系发展情况（表 1）。 表 1 全球主要碳排放权交易体系总体发展情况 碳排放强度 经济效 成交均价 排放覆 价格波 纳入大类行业 (吨 CO2/万 益 地区/指标 (美元/吨 CO2) 盖率(%) 动率(%) 个数(个) 美元) (%) 欧盟 87.30 39 6.00 1.60 0.21 3 英国 96.30 28 4.00 1.06 0.19 3 中国(全国) 8.85 44 2.00 5.95 1 韩国 20.19 73 6.00 3.35 0.01 5 新西兰 50.07 49 3.00 3.17 0.37 7 美国 16 1 (RGGI) 74 4 美国(加州) 加拿大(魁 78 4 北克) 来源：原始数据取自 wind 和各试点碳市场交易所，经作者计算整理。 2 图 1 2022 年部分主要碳市场对比 本报告对部分主要碳市场 2022 年表现进行了对比（图 1）。欧盟 碳市场成交均价和价格波动率在全球主要碳排放权交易体系中处于 较高水平，其他指标则处于中等水平。英国碳市场成交均价在全球主 要碳排放权交易体系处于较高水平，其他指标则处于中等或中等偏下 水平。韩国碳市场成交均价和经济效益在全球主要碳排放权交易体系 中均处于较低水平，其他指标则处于较高水平。新西兰碳市场经济效 益在全球主要碳排放权交易体系中处于较高水平，且已将 7 个行业全 部纳入碳排放权交易体系。美国 RGGI 碳市场排放覆盖率和纳入行业 个数在全球主要碳排放权交易体系中均处于较低水平（分别为 16%和 3 1） ；加州碳市场则处于较高水平（分别为 74%和 4） 。加拿大魁北克碳 市场碳排放覆盖率为 78%，相较于全球其他主要碳排放权交易体系处 于较高水平。 相较于其他全球主要碳排放权交易体系，中国碳排放强度处于较 高水平（5.95 吨 CO2/万美元） ，全国碳市场成交均价和价格波动率处 于较低水平（分别为 8.85 美元/吨 CO2 和 2%）。 二、中国全国碳市场运行情况 截至 2022 年 12 月 31 日，中国全国碳市场 2022 年内碳配额累计 成交量 5085.88 万吨，其中大宗协议交易占比 87.84%，挂牌协议交易 占比 12.16%。累计成交额 28.12 亿元，挂牌协议交易成交均价为 58.08 元/吨，相比于 2021 年的 46.60 元/吨提升了 24.64%。 （一）重点排放单位有明显的地区聚集现象 纳入全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位主要分布在东 北综合经济区、黄河中游综合经济区、东部沿海综合经济区。图 2 展 示了截至 2022 年 12 月 31 日，22 个省生态环境厅公布的 2022 年度 纳入全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位分布情况。 （二）市场活跃度有较大提升空间 2022 年全国碳市场换手率在 2%-3%内波动，低于七个试点碳市 场约 5%的平均换手率，更远远低于欧盟碳市场约 500%的换手率，这 说明我国全国碳市场仍处于发展初期，未来我国全国碳市场活跃度有 巨大提升空间。 4 覆盖的重点排放单位数量(个) 180 154 160 140 121 118 117 120 101 100 82 80 69 60 57 56 48 44 43 40 41 38 35 30 24 23 23 20 14 8 海南 天津 云南 北京 上海 新疆 重庆 湖南 贵州 宁夏 四川 福建 吉林 江西 湖北 安徽 辽宁 黑龙江 河南 山西 广东 浙江 0 19 省份 图 2 2022 年纳入全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位分布情况（部分） （三）交易量呈现明显的“潮汐现象” 全国碳市场呈现明显的“潮汐现象”，即年初和年末交易量较高， 而在年中表现较为低迷（图 3） 。全国碳市场在 1 月上旬日交易量较 多，主要由于第一个履约周期刚刚结束，交易量正处于波峰。2022 年 2 月-10 月交易量较少，绝大部分天数处于 50 万吨以下。2022 年 11 月-12 月交易量明显上升。经测算，全国碳市场 2022 年交易集中度[2] （即每年交易量最多的前 20%交易日的交易量之和/全年总交易量） 为 91.93%，较 2021 年 80.80%提升了 11.13 个百分点。 1000 900 日交易量(万吨) 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 时间(天) 图 3 2022 年全国碳市场日交易量波动情况 5 2022-11 2022-12 （四）日成交均价相对平稳 全国碳市场线上交易价格波动相对平稳（图 4），总体上围绕 58 元/吨上下波动，相较于 2021 年的 47 元/吨有所提升。全国碳市场价 格波动性（年度最高成交价格与最低成交价格之差）为 13.36 元/吨， 低于所有试点碳市场的价格波动性。 70 成交均价(元/吨) 60 50 40 30 20 10 0 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 时间(天) 图 4 2022 年全国碳场日成交均价变化趋势 （五）全国碳市场建设更加规范 全国碳市场第一个履约周期结束后，国家进一步强化重点排放单 位配额清缴完成和处理信息公开的相关工作。2022 年 2 月 7 日国家 生态环境部印发《关于做好全国碳市场第一个履约周期后续相关工作 通知》要求各省份加紧完成本行政区域全国碳市场第一个履约周期未 按时足额清缴配额的重点排放单位的限期改正和处理工作。除此之外， 国家严厉打击控排企业碳排放数据弄虚作假行为。2022 年 3 月 14 日 国家生态环境部对部分机构存在的篡改伪造检测报告等问题进行了