碳减排资产： 市场现状、前景及开发要素 2022.07 目 录 1 碳减排资产市场现状及前景？ 2 开发及投资碳减排资产常见问题？ 碳市场类型 第一类 配额市场 第二类 减排量市场 概念：由政府设立，对控排企业进行强制管控，碳 概念：由政府或非政府组织建立减排机制，对 配额最初由政府发放，此后可在市场上交易。每个 减排项目进行核证，并签发碳减排量。减排量 履约周期内，控排企业必须提交一定数量的碳配额， 一方面可用于控排企业抵销排放量，一方面可 以完成履约。 用于机构或个人自愿碳中和。 交易品种：全国配额（CEA）、各试点配额 交易品种：CCER、 VCS、GS、CER等 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 3 减排量的开发流程 减排量开发流程 前期阶段 申报阶段 监测阶段 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 项目业主 咨询机构 √ √ 1 前期尽调 2 申报文件编制 3 项目申请与公示 4 项目审定与备案 5 项目实施与监测 6 监测报告编制 √ 7 减排量核证 √ 8 减排量签发 第三方 审核机构 主管机构 √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ 4 减排量的开发流程 申报阶段详细流程 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 监测阶段详细流程 5 谁有购买减排量的需求？ ✓ 强制碳市场下的抵销需求 • 全国碳市场允许使用5%的CCER抵销 • 试点碳市场允许使用1~10%的CCER Copyright © 2021 中创碳投版权所有 公众公司 航空公司 控排企业 ✓ 行业减排机制下的抵销需求 • 国际航空减排机制允许使用8种 ✓ 自愿减排需求 • 企业自主选择公信力强的减排量 合格减排量 6 有哪些减排项目常见类型？ 可再生能源: 风电、光伏、水电等 林业碳汇: 造林、森林经营、采伐转保护等 甲烷减排及利用: 垃圾焚烧发电、户用沼气、动物粪便处理发电、污水处理甲烷回收利用等 农业: 稻田供水管理、保护性耕作等 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 7 有哪些主流减排机制？ 清洁发展机制 CDM 中国核证自愿碳减排量 CCER 机制属性：联合国机制 适用范围：自愿减排、CORSIA、巴黎协定第6条 （欧盟碳市场2021年起不再接受CER） 管理机构：联合国CDM执行理事会 建立时间：2005年 机制属性：中国官方减排机制 适用范围：全国碳市场、试点碳市场、自愿减排 管理机构：生态环境部 建立时间：2013年 独立核证碳标准 VCS 黄金标准 GS 机制属性：国际独立减排机制 适用范围：自愿减排、CORSIA 管理机构：Verra 建立时间：2005年 资产属性：国际独立减排机制 适用范围：自愿减排、CORSIA 管理机构：黄金标准秘书处 建立时间：2003年 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 8 CER基本情况 国际核证减排单位（CER） 资产属性 联合国CDM机制下的碳减排量 曾用于兑现《京都议定书》协议下 发达国家的减排承诺。 当前适用范围 企业自愿减排 国际航空减排机制 CORSIA 巴黎协定第6条下的跨国碳交易 管理机构 联合国CDM执行理事会 累计签发项目 2845个 建立时间 2005年 历史最高价格 150元/吨 交易方式 线下交易为主 价格走势 参与方 国家、项目业主、自愿减排企业、 处于价格低谷 航空公司 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 9 中国CDM项目开发情况 CDM注册项目类型 CDM自2008年起进入开发热潮，2012年后陷入停滞。 期间中国： 风光 0% 0% 0% 在造林 1% 0% 2% 6% 5% 生物质 水泥 4% 煤层气 • 1606个项目获得减排量签发 • 获得签发CER量约11亿吨 • 获得签发的项目以风电、水电、光伏项目为主。 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 风电 水电 3% • 3764个项目注册 光伏 42% 37% N2O 填埋气 HFCS 余热回收 10 CER价格走势 • 2012年欧盟碳市场不再接受来自除最不发达国家之外国家的减排量后，CER价格一路走低。 • 目前CER价格处于低谷，价值可能被低估。 数据来源：洲际交易所（ICE） Copyright © 2021 中创碳投版权所有 11 CCER基本情况 中国核证减排量（CCER） 资产属性 中国官方认可的减排量 当前适用范围 全国及试点碳市场抵消 企业自愿减排 国际航空减排机制（CORSIA） 设立时间 2012年 累计签发项目 公示287个 管理机构 生态环境部 累计签发量 ~8000万吨 参与方 国家、项目业主、减排企业 价格走势 需求增加，签发暂停，价格上涨 交易场所 9家区域碳交易所 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 12 CCER项目开发情况 CCER获减排量签发项目数（287个） CCER自2013年起启动备案， 2017年3月暂定备案，至今尚未恢复。 热电联产, 1 期间： • 2871个项目挂网公示 • 861个项目获得备案 农村户用沼气, 41 光伏发电, 48 其他, 43 • 获得签发的项目以风电、光伏、沼气、 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 余热发电, 4 天然气发电, 4 • 287个项目获得减排量签发 水电项目为主。 水电, 32 林业, 1 其他, 13 瓦斯发电, 5 生物质发电, 15 风电, 90 13 期待CCER早日恢复备案 CCER项目备案自2017年3月暂定至今。 存量CCER预计仅有~1000万吨，相比上亿吨的CCER需求，显得十分有限。 目前，CCER项目注册登记和交易系统的建设更新工作正在有序开展，期待CCER项目备案早日得到恢复。 2035年航空业抵消 需求25亿吨 企业自愿减排 全国碳市场覆盖排放 45亿吨 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 CORSIA机制 CCER需求 数千万吨/年 20%年增长率 注销CCER需求 百万吨/年 抵消上限 5% CCER需求上限 2.25亿吨/年 缺口很大 CCER 项目备案亟需 恢复 存量很少 14 VCS基本情况 自愿核证碳减排单位（VCS） 资产属性 国际上较受认可的碳减排量 当前适用范围 哥伦比亚碳税、南非碳税 企业自愿减排 国际航空减排机制 CORSIA 主要类型 42%为林业、45%为可再生能源 管理机构 Verra 机制建立时间 2005年 自2020年1月不再接受来自非LDC 交易方式 协议交易为主 国家的可再生能源项目 参与方 国家、项目业主、自愿减排企业、 价格走势 自愿碳中和需求增多，价格上涨 航空公司 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 15 黄金标准（GS）基本情况 自愿核证碳减排单位（VERS） 管理机构 黄金标准秘书处 机制建立时间 2003年 交易方式 协议交易为主 参与方 国家、项目业主、自愿减排企业、 资产属性 国际上较受认可的碳减排量 当前适用范围 哥伦比亚碳税、南非碳税 企业自愿减排 国际航空减排机制 CORSIA 主要类型 42%为可再生能源、26%为燃料转型 不再接受多数可再生能源项目 价格走势 自愿碳中和需求增多，价格上涨 航空公司 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 16 全球减排项目分布 欧洲项目数量：71个 减排量：1554万吨 亚洲项目数量：2873个 美洲项目数量：1880个 减排量：6.84亿吨 减排量：6.51亿吨 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 非洲项目数量：1224个 大洋洲项目数量：24个 减排量：1.85亿吨 减排量：403万吨 17 全球减排量需求趋势 • 全球企业碳抵销需求增长迅速，2010~2020年间增长超过10倍。 • 2020年减排量需求接近1亿吨，预期2030年需求将达~10亿吨。 • 2050年减排量需求预计将达30~100亿吨。 （百万吨CO2） 2010-2020年需求 2020-2050年需求预估 ~100亿吨 100亿吨 50亿吨 30~40亿吨 1亿吨 2亿吨 10亿吨 15亿吨 20亿吨 0亿吨 企业承诺 2020年 数据来源：Trove intelligence, 2021 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 专家预测 2030年 2℃目标 企业承诺 专家预测 2℃目标 2050年 数据来源：TSVCM, 2021 18 全球减排量供给趋势 • 全球减排量签发十年间增长约6倍，2020年签发减排量1.8亿吨。 • 主流减排机制趋于严格，未来可再生能源项目供给将显著减少，林业项目供给将增长。 • 在当前机制下，考虑各类型减排项目的开发潜力，预期到2050年减排量供给不会超过25亿吨。 2010-2020年供给 2020-2050年供给预估 1.8亿吨 签发量 1.0亿吨 注销量 0.3亿吨 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 数据来源：TSVCM, 2021 Copyright © 2021 中创碳投版权所有 数据来源：Global Credit Supply model, 2021 19 THANKS 谢谢 即刻扫描二维码，获取更多碳讯