2023 年 08 月 27 日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 新能源车销量高增，海风建设有望提速 领先大市-A维持 投资评级 投资要点  新能源汽车：本周，GGII 依据终端零售数据统计显示，2023 年 7 月国内新能源 汽车销量约为 63.5 万辆，同比增长 37%，环比下降 6%；动力电池装机量约 30.3GWh，同比增长 41%，环比下降 7%。根据海关总署最新的数据，2023 年 前 7 个月，我国锂电池出口总额同比增长 58.9%。从出口地区来看，锂电池在 欧美、东南亚等地区表现强劲。除了欧美、东南亚等市场，锂电池的出口数据在 南非、尼日利亚为代表的非洲市场亦表现出色。以浙江为例，今年 1-7 月对非洲 首选股票 评级 300750.SZ 宁德时代 买入-A 603806.SH 福斯特 买入-A 一年行业表现 锂电池的出口额达 11.9 亿元，同比增长 262.9%。根据亿纬锂能半年报披露，目 前公司已经完成了 46 系列三元高比能电池部分产能建设，近期完成了 100 万颗 46 系列三元高比能电池的生产下线，预计今年内完成 20GWh 产能的落成，并 规划了沈阳、成都、匈牙利等地超 50GWh 的建设安排以阶段性满足国内外客户 需求，公司 46 系列大圆柱电池目前已经取得未来 5 年客户意向性订单合计约 472.31GWh。预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠 加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议 关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科 技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股 份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展 等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关 标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。  新能源发电：光伏方面，根据 InfoLink Consulting 数据，硅料环节继续上浮的主 流价格，持续反应上游环节当下奇特的供需倒挂关系，而且各主流大厂的订单排 布和发货频次截止目前仍然不能满足拉晶环节诉求。个别零单的致密复投料价格 已经涨至每公斤 81-85 元，不过目前来看订单量较小。硅片片环节受到当前的 各样的供需错配影响，采购硅片需求维持旺盛，硅片头部厂家在周一 8/21 晚间 资料来源：聚源 1M 3M 12M 相对收益 -3.91 -7.03 -19.12 绝对收益 -8.98 -10.71 -28.82 升幅% 张文臣 分析师 SAC 执业证书编号：S0910523020004 zhangwenchen@huajinsc.cn 周涛 分析师 SAC 执业证书编号：S0910523050001 zhoutao@huajinsc.cn 申文雯 报告联系人 shenwenwen@huajinsc.cn 再次更新报价，本次官宣价格不分产品涨幅也达到 3-6%不等，短期硅片环节仍 具备涨价动能。本周整体电池片价格维稳上周，P 型部分 M10,G12 尺寸电池片 相关报告 主流成交价格纷纷落在每瓦 0.75 元与 0.73 元人民币左右。在 N 型电池片部分， 电力设备及新能源：上半年全国锂电池产量超 本周 TOPCon（M10）电池片价格维持落在每瓦 0.8-0.81 元人民币左右。观察 过 400GWh， 光伏上游价格成功反弹 2023.7.31 N/P 型电池片价差维持每瓦 5-6 分钱人民币左右。而 HJT（G12）电池片外卖厂 家稀少，价格落在每瓦 0.85 元人民币不等。本周组件价格相对上周水平仍有小 幅度松动，平均价格僵持在每瓦 1.21-1.25 之间水平。其中观察集中项目价格平 均约在每瓦 1.23-1.25 元，然低点部分已有低于每瓦 1.2 元的交付，前期订单交 付约在每瓦 1.3-1.35 元的水平。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、 电力设备及新能源：碳酸锂价格有起稳态势， 锂电行业排产有望逐步向好 2023.7.31 电力设备及新能源：比亚迪开始布局大圆柱电 池， 今年我国光伏新增装机预测上调至 120-140 GW 2023.7.23 天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、 电力设备及新能源：碳酸锂期货合约自 7 月 21 福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈 日起上市交易，光伏上游价格稳中有升 股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面： 1-7 月风电新增装机 26.31GW，较去 2023.7.16 年同比增加 11.38GW。8 月 16 日，江苏大丰 800MW 海上风电项目海缆采购中 标候选人公示，标明江苏海风建设的限制性因素有望逐渐解除，后期项目建设有 望提速。当前风电正处三季度旺季，关注海风起量及产业链海外订单释放。建议 关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、恒润股份、禾望电气、中 http://www.huajinsc.cn/ 1 / 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业周报 际联合、三一重能、明阳智能  储能与电力设备：山东省能监办发布关于征求《山东电力爬坡辅助服务市场交易 规则（征求意见稿）》意见的通知，这是国内首个爬坡辅助服务市场交易规则， 爬坡辅助服务的供应商包括山东省级电力调度机构直接调度的并网公用发电机 组（包括单机容量 100MW 及以上的发电机组，暂不包括抽水蓄能电站）、独立 储能和独立辅助服务提供者。1-7 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 4013 亿元，同比增长 54.4%；电网工程完成投资 2473 亿元，同比增长 10.4% 基建补短板，拉动内需稳增长，电网保供与消纳刻不容缓，持续高温尖峰负荷压 力大，电网需求侧响应强化，虚拟电厂投资小见效快。充电桩政策持续给力，下 沉市场与海外共振；分布式光伏接网获政策力推，关注储能及配网升级改造。建 议关注：炬华科技、国能日新、四方股份、双杰电气、金冠电气、金冠股份。  风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能 源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。 http://www.huajinsc.cn/ 2 / 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业周报 内容目录 一、板块行情回顾 ...............................................................................................................................................4 二、行业观点及投资建议 .................................................................................................................................... 4 （一）新能源汽车 ........................................................................................................................................4 （二）新能源发电 ........................................................................................................................................5 （三）储能与电力设备 .................................................................................................................................5 三、数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 6 （一）新能源汽车 ........................................................................................................................................6 （二）光伏 ...................................................................................................................................................9 （三）电力设备 ......................................................................................................................................... 12 四、风险提示 .................................................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：本周电力设备新能源板块表现一览 ............................................................................................................4 图 1：金属钴价格（长江有色，万元/吨） ...........................................................................................................7 图 2：电池级碳酸锂价格（万