202308 锂电产业链月报 电气设备 领先大市-A(维持) 7 月新能源汽车市场同比快速增长，碳酸锂价格持续下跌 2023 年 8 月 13 日 行业研究/行业月度报告 电气设备板块近一年市场表现 投资要点：  新能源车：7 月全国新能源汽车产销同比持续快速增长。根据中汽协， 2023 年 7 月，新能源汽车产销分别完成 80.5 万辆和 78.0 万辆，同比分别增 长 30.6%和 31.6%，市占率达到 32.7%。2023 年 1-7 月，新能源汽车产销分 别完成 459.1 万辆和 452.6 万辆，同比分别增长 40.0%和 41.7%，市场占有率 达到 29.0%。分动力来源来看，插电式混合动力汽车 7 月产销同比大幅增长。 根据中汽协数据，7 月插电式混动汽车产量为 25.0 万辆，同比增长 73.3%， 销量为 23.9 万辆，同比增长 77.0%，7 月燃料电池汽车当月产量 0.02 万量， 资料来源：最闻 首选股票 评级 同比下降 17.2%，销量 0.03 万辆，同比增长 13.1%。  动力电池：7 月我国动力电池产量快速增长，储能电池销量 4.3GWh， 环比增速下滑。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，7 月，我 国动力电池产量共计 61.0GWh，同比增长 28.9%，环比增长 1.5%。装车量方 相关报告： 【山证电气设备】成品库存仍处高位，8 月碳酸锂价格将持续下探-行业周报 （20230728-20230804） 2023.8.6 【山证电气设备】大众集团宣布向小鹏 汽车投资约 7 亿美元，碳酸锂价格或将 继 续 下 跌 - 锂 电 行 业 周 报 （20230724-20230729） 2023.7.30 面，我国动力电池装车量 32.2GWh，同比增长 33.3%，环比下降 2.0%。分企 业来看，7 月国内动力电池企业前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿 纬锂能、国轩高科，装车量分别为 13.5GWh（占比 41.8%）、9.4GWh（占比 29.0%） 、3.2GWh（占比 9.9%）、1.3GWh（占比 4.1%）、1.3GWh（占比 3.9%）。 储能方面，7 月我国储能电池销量共计 4.3GWh，环比下降-50.6%，其中磷酸 铁锂电池销量 4.3GWh。  原材料价格：7 月碳酸锂价格持续下跌，预计 8 月碳酸锂价格仍将下行。 根据 Wind，7 月电池级碳酸锂均价为 29.2 万元/吨，氢氧化锂均价为 29.6 万 元/吨，预计 8 月碳酸锂价格仍将呈下降趋势；根据百川盈孚，7 月，三元材 料 523 市场均价在 22.45 万元/吨，价格下调，后市预期受成本波动影响，预 分析师： 计价格仍将下行；磷酸铁锂市场均价在 9.5 万元/吨，价格下调，预计短期内 肖索 铁锂价格暂稳，然不排除后续弱势下滑的可能；负极材料市场均价为 46222 执业登记编码：S0760522030006 元/吨，预计 8 月负极材料价格弱稳运行；国内湿法隔膜月均价 2.3 元/平方米， 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 国内干法隔膜月均价 1.0 元/平方米，价格不变，预计 8 月隔膜市场仍将维稳； 六氟磷酸锂市场月均价为 152323 元/吨，弱势下跌，部分厂家延续停产，我 们预计短期价格维稳。  重点公司关注：宁德时代，恩捷股份，南都电源，传艺科技，双星新材。 风险提示：原材料价格波动风险；国内外政策风险；下游需求不及预期风险。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 行业研究/行业月度报告 目录 1. 新能源车........................................................................................................................................................................... 4 2. 动力电池........................................................................................................................................................................... 5 3. 原材料价格....................................................................................................................................................................... 9 4. 投资建议......................................................................................................................................................................... 13 5. 风险提示......................................................................................................................................................................... 13 图表目录 图 1： 中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）................................................................................................... 4 图 2： 中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%）................................................................................................... 4 图 3： 分动力新能源汽车当月销量占比（%）............................................................................................................... 5 图 4： 分动力新能源汽车累计销量（辆）....................................................................................................................... 5 图 5： 中国动力电池产量（当月） （MWh、%）........................................................................................................... 5 图 6： 中国动力电池累计产量（MWh、%）................................................................................................................. 5 图 7： 动力电池分种类当月产量（MWh）..................................................................................................................... 6 图 8： 动力电池分种类当月产量占比（%）................................................................................................................... 6 图 9： 中国动力电池装机量（当月）（MWh、%）....................................................................................................... 6 图 10： 中国动力电池装机量（累计）（MWh、%）..................................................................................................... 6 图 11： 动力电池分种类当月装车量（MWh）............................................................................................................... 7 图 12： 动力电池分种类当月装车量占比（%）............................................................................................................. 7 图 13： 动力电池分企业装车量（GWh）........................................................................................................................7 图 14： 动力电池分企业装车量占比（%）..................................................................................................................... 7 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 行业研究/行业月度报告 图 15： 2023 年 7 月国内动力电池企业装车量前 15 名.................................................................................