【推荐】华福证券：储能项目中标均价1.09元Wh，水电出力同比增加改善明显

T 行业研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 低碳研究 2023 年 09 月 21 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 新型电力系统月报强于大市(维持评级) 储能项目中标均价 1.09 元/Wh，水电出力同比增 Tabl e_First|Tabl e_M ark etInfo 加改善明显行业相对大盘走势投资要点： ➢ 行业定期研究行情回顾：上月电网设备板块指数下跌5.67%，跑输沪深300指数5.13 个百分点。Wind储能指数下跌11.65%，跑输沪深300指数5.44个百分点。电力板块指数下跌4.49%，跑赢沪深300指数1.72个百分点。 ➢ 储能项目：根据不完全统计，2023年8月开标30个国内电化学储能项目，总容量6.51GWh，环比增长9.8%。2023年1-8月，国内储能开标量总计为57.73GWh（不完全统计，含集采和框架协议）。按项目类型划分，23年8 月独立储能容量占比近80%。8月中标均价1.09元/Wh，较上月略有下降。8 月新型储能招标规模为7.71GWh，环比下降61.87%。2023年1-8月，国内储能招标量总计为72.68GWh（不完全统计，含集采和框架协议）。 ➢ Tabl e_First|T abl e_C hart 电价跟踪：迎峰度夏进入后期，南北方电价走势分化。进入8月，全国大部分地区峰谷价差继续扩大，但北方多省及海南省的电价及峰谷价差有所回落。 ➢ 火电项目： 2023年核准煤电装机50.6GW，投产约34.2GW。分省份看，广东核准煤电居多（13.5GW），其次是湖北（7.7GW），然后是安徽（6.8GW）。分集团来看，国家能源集团居于全国前列，依次分别是国家能源集团（12.6GW）、中煤能源集团（9.3GW）、国家电投（8.4GW）等。 ➢ 发电量&用电量：前8月累计发电同比增加3.6%，用电同比增加5.0%。 23M8 火风单月发电量同比环比均由增转降，火 / 风电单月发电量分别为团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 5891/441亿千瓦时，同比下降2.2%/11.5%，较23M7环比下降1.8%/28.2%。 2023年8月单月水光核发电量分别同比增长18.5%/13.9%/5.5%，增速较7月上升36.0pct/7.5pct/2.6pct。2023年1-8月火电光伏核电累计发电同比增长，证券研究报告分析师汪磊执业证书编号： S0210523030001 邮箱：wl30040@hfzq.com.cn 汪风力发电继续高增，2023年1-8月我国风力发电累计值为5308亿千瓦时，累计同比增长14.4%。汛期来水好转修复水电发电量。 ➢ 装机容量&利用小时数：光伏装机增速表现亮眼，同比增速高达 Tabl e_First|Tabl e_Contacter 44.4%。2023年1-8月累计新增总装机198.55GW，其中水电7.21GW、火电 34.29GW、风电28.92GW、太阳能发电113.16GW、核电1.19GW。利用小时数方面，2023年1-8月全国发电设备累计平均利用小时2423小时，同比-76 小时。分类型看，1-8月火/水平均利用小时同比变化分别为+67/-469小时，风电利用小时数同比+79小时，光伏同比-40小时，核电利用小时数同比+121小时。 ➢ 投资建议：相关报告 ➢ 源网侧：建议关注申菱环境、天能股份、青达环保、西子洁能、龙源技术、申昊科技、华光环能、华电重工、双良节能。 ➢ 配电网及用电侧：建议关注芯能科技、中新集团、苏文电能、恒实科技、南网能源、朗新科技。 ➢ 电力：1）火电建议关注华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电； 2）水电建议关注华能水电、国投电力、川投能源；3）核电建议关注中国核电；4）绿电建议关注嘉泽新能等绿电运营商。 ➢ 风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。诚信专业发现价值 Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 1 请务必阅读报告末页的重要声明 1《储能项目中标均价再创新低，水电出力环比好转风光发电持续增加》 2023.08.20 2《虚拟电厂蓄势待发，源网荷储联动是新型电力系统必然选择》2023.08.03 3《消纳依然是主线，关注消纳催生的新型电力系统需求》2023.07.28 丨公司名称行业定期研究|低碳研究正文目录 1 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 5 行情回顾 ............................................................. 4 行业数据跟踪.......................................................... 6 国内储能招投标 .................................................... 6 国内电价跟踪 ..................................................... 10 火电项目 ......................................................... 11 发电量&用电量 .................................................... 12 装机容量&利用小时数 .............................................. 14 行业动态 ............................................................ 17 投资组合及建议 ....................................................... 18 风险提示 ............................................................ 19 图表目录图表 1：电网设备（申万）行情走势 ................................................... 错误!未定义书签。图表 2：储能指数（Wind）行情走势 .................................................. 错误!未定义书签。图表 3：电力（申万）行情走势 ....................................................................................... 4 图表 4：电网设备月涨幅前五个股 ................................................................................... 5 图表 5：电网设备月跌幅前五个股 ................................................................................... 5 图表 6：储能月涨幅前五个股 .......................................................................................... 5 图表 7：储能月跌幅前五个股 .......................................................................................... 5 图表 8：电力月涨幅前五个股 .......................................................................................... 5 图表 9：电力月跌幅前五个股 .......................................................................................... 5 图表 10：17 年以来电网设备（申万）PE(TTM)走势 ...................................................... 6 图表 11：17 年以来电网设备（申万）PB(LF)走势 ......................................................... 6 图表 12：20 年以来储能（Wind）PE(TTM)走势 ............................................................ 6 图表 13：20 年以来储能（Wind）PB(LF)走势 ............................................................... 6 图表 14：17 年以来电力（申万）PE(TTM)走势 ............................................................. 6 图表 15：17 年以来电力（申万）PB(LF)走势 ................................................................ 6 图表 16：8 月开标项目供货范围分布 .............................................................................. 7 图表 17：8 月开标项目类型分布 ..................................................................................... 7 图表 18：电化学储能月度开标容量和均价情况 ............................................................... 8 图表 19：8 月招标项目类型分布 .......................