36、东海证券：电车消费旺季表现优异，储能需求稳步增长

行业研究 [Table_Reportdate] 2023年11月05日电车消费旺季表现优异，储能需求稳步增长 [table_invest] 行业周报电力设备 [Table_NewTitle] 标配 ——电池及储能行业周报（2023/10/30-2023/11/05） [table_main] [Table_Authors] 证券分析师周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人投资要点： ➢ 市场表现：本周（10/30-11/05）申万电池板块整体上涨0.10%，跑输沪深300指数0.51个百分点。主力净流入前五为科士达、宁德时代、阳光电源、赢合科技、亿纬锂能；净流出张帆远 zfy@longone.com.cn 联系人前五为丰元股份、派能科技、星源材质、当升科技、富临精工。 ➢ 电池板块赵敏敏 zmmin@longone.com.cn （1）消费旺季表现优异，行业需求向好。乘联会：预计10月新能源乘用车厂商批发销量 89万辆，同/环比+32%/7%。今年1-10月初步测算批发680万辆，同比+36%。双节促进今 [table_stockTrend] 27% 年10月车企产销销售时间充足，市场增速明显回升。各车企新能源新产品迭代迅速，对市 15% 场销量构成有力支撑，年底将至，各车企冲量加速，预计全年电动车销量将超900万辆。 4% -8% （2）行业排产向好，供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂 -20% 供需双方继续深度博弈，价格基本稳定。2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求 -31% 22-11 -43% 23-02 23-05 的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘。3）负极材料：当前下游订单有所 23-08 增加，但是负极厂对生产持谨慎态度。4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，行业供需基本平衡。5）电解液：电解液需求恢复较好，电解液厂商排产小幅增加。申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 建议关注：亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到 [table_product] 相关研究 2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合 1.金雷股份（300443）：业绩符合预资建厂，强化盈利能力。国轩高科：动力、储能加速放量，海外布局领先。1）公司是大期，未来展望“双海”——公司简评众SSP平台全球独家定点供应商。2）公司为美国IRA法案通过后第一家在北美设厂的中国报告电池企业。3）原材料布局加速，预计今年公司碳酸锂产能约4万吨，自供比例超40%。 2.光伏产业链价格继续下行，风电整体稳步向上——新能源电力行业周 ➢ 储能板块报（20231023-20231029) 3.光伏新技术产业化加快，电动车需（1）储能电站安全性要求提升叠加长时储能发展趋势，全钒液流电池迎发展良机。风求恢复 ——电力设备新能源行业周光装机高增提升新型电力系统消纳及调峰调频需求，叠加国内相关配储政策落地，储能报（2023/6/26-2023/7/02）长时趋势日益明确。目前全钒液流电池技术日益成熟、产业链逐渐完备，国内钒电池储能项目正加速落地，全钒液流电池有望在各长时储能技术路线中突出重围。 ➢ （2）本周新增2个招标项目，1个中标项目。本周（截止11月3日）储能招标市场回落，从容量上看，储能项目招中标总规模为0.54GW/1.64GWh，环比-74.3%，其中招标项目规模为0.50GW/1.60GWh，环比-66.7%；中标项目规模为0.04GW/0.04GWh；中标价格方面，本周储能系统中标均价1.41元/Wh，环比-2.1%。建议关注：钒钛股份：世界主要钒制品供应商，业务拓展至钒电解液制造。截止 2023 年上半年公司已建成 4.3 万吨/年钒制品+2000m3/年电解液产能，另规划有 60000m3/ 年电解液产能将视行业发展情况于 2023-2024 年启动建设。风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 1.1. 电池板块 ..................................................................................................... 4 1.2. 储能板块 ..................................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 3.1. 锂电产业链价格跟踪 ................................................................................... 6 3.2. 储能行业跟踪 .............................................................................................. 9 4. 行业动态 ................................................................................... 10 4.1. 行业新闻 ................................................................................................... 10 4.2. 公司要闻 ....................................................................................................11 4.3. 上市公司公告 .............................................................................................11 5. 风险提示 ....................................................................................11 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图表目录图 1 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至 2023/11/03） .......................................................... 5 图 2 电芯价格（元/Wh）............................................................................................................... 7 图 3 锂盐价格（万元/吨） ............................................................................................................. 7 图 4 三元正极材料价格（万元/吨） .............................................................................................. 7 图 5 三元前驱体价格（万元/吨） .................................................................................................. 7 图 6 LFP（动力型）和正磷酸铁材料价格（万元/吨） ................................................................... 7 图 7 负极材料（人造石墨）价格（万元/吨） ................................................................................ 7 图 8 负极石墨化价格（万元/吨） .................................................................................................. 8 图 9 电解液价格（万元/吨） ......................................................................................................... 8 图 10 六氟磷酸锂价格（万元/吨） ................................................................................................ 8 图 11 隔膜价格（元/平方米） ....................................................................................................... 8 图 12 锂电产业链价格情况汇总 ................................